今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dixìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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