金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务(wù)中国式(shì)现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对(duì)短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金(jīn)累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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