大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场最有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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