金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相(xiā锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻ng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前(qián)在(zài)日(rì)本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而(ér)日本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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