金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也(yě)在日本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约)有所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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