随着3月进(jìn)出口数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大(dà)宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏(qiú)具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内(nèi)经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回(huí)落背景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可(k外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏ě)能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪(xù)和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有下滑压(yā)力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预(yù)期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显。

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