看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zh中国为什么叫兔子国òng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder S中国为什么叫兔子国how），他通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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