今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基(jī)金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年(nián)以来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到(dào)，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人(rén)工智能领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的(de)背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金一(yī)季(jì)度主要(yào)投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份(fèn)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去(qù)年底的高仓(cāng)位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一(yī)只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较(jiào)去(qù)年底变(biàn)化很小，仍(réng)重(zhòng)点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的(de)两大(dà)细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片产(chǎn)业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的(de)拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对中国半导体(tǐ)的(de)制裁已经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的(de)配(pèi)合下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得(dé)了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出(chū)现迅猛(měng)增长。

飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强的(de)主动权益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等领域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更多(duō)来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极(jí)回报基(jī)金的话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在(zài)一(yī)季度规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季(jì)报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要(yào)对对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核(hé)心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该基金股(gǔ)票(piào)市值占基金(jīn)总资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以(yǐ)来的(de)最高值(zhí)，显示出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票(piào)市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复(fù)苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对(duì)部分(fēn)行业的定(dìng)价(jià)出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的(de)行(xíng)业研究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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