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　　克里(lǐ)米亚突发(fā)，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克(kè)里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市的(de)一(yī)个储(chǔ)油设施遭(zāo)到(dào)无(wú)人机袭击(jī)。从网(wǎng)络(luò)上曝光(guāng)的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击导致(zhì)储油设(shè)施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在(zài)地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤(shāng)亡(wáng)报(bào)告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促(cù)人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布(bù)2023年一季报。报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨(chú)房食品的销(xiāo)量(liàng)较(jiào)去(qù)年同期有所上涨。另外(wài)，去年一季(jì)度受南(nán)美干旱(hàn)天(tiān)气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油(yóu)等公司主(zhǔ)要(yào)原材料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年(nián)一(yī)季度公司主要原(yuán)材料(liào)成(chéng)本低于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系活(huó)动上(shàng)表示(shì)，新(xīn)增渠道主要来(lái)源于网络下沉(chén)、细(xì)分产(chǎn)品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠(qú)道的快(kuài)速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有(yǒu)70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也(yě)将于年内建成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货(huò)日报(bào)记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的(de)扣除非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是(shì)公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金融工(gōng)具(jù)损益的影响(xiǎng)，因(yīn)此将套期保(bǎo)值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套期保值业(yè)务(wù)的公告》中披(pī)露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一(yī)季(jì)度(dù)，饲料原料(liào)和油脂(zhī)科技产(chǎn)品的销量有所增长(zhǎng)，营(yíng)业(yè)收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过程中，公司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末(mò)的(de)8.3亿元，实现了(le)对(duì)现(xiàn)货市(shì)场的对(duì)冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补了一定的利(lì)润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油(yóu)脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净(jìng)利润7093万(wàn)元，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生(shēng)的现金(jīn)流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品(pǐn)等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道(dào)道(dào)全业(yè)绩(jì)修复有持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元(yuán)/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了(le)企(qǐ)业(yè)的(de)加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价(jià)格上涨幅度(dù)却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈利(lì)能(néng)力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到(dào)港原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一(yī)季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产(chǎn)业(yè)，一季度广东地区餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产(chǎn)能释放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今年一季度扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)要(yào)原料价格出(chū)现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本压(yā)力(lì)。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用(yòng)主要原(yuán)料(liào)的国际交易价(jià)格呈现出回落走势，受船期和(hé)现货到厂的时间影响，道道全的主要原料(liào)综合采购(gòu)成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回落(luò)趋(qū)势，对其一季度实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华南(nán)等(děng)菜油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工(gōng)基地(dì)。由于拥有多个品牌(pái)及多地工(gōng)厂，下游消(x杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介iāo)费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为(wèi)业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全今(jīn)年业绩表达正(zhèng)面(miàn)预期，并(bìng)预(yù)测其今年全年营(yíng)业(yè)收入将(jiāng)突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材(cái)等(děng)大宗(zōng)原材料价格(gé)自(zì)2022年(nián)下半年(nián)高位回落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为(wèi)，2023年(nián)，从目前掌握的信(xìn)息杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介(xī)来(lái)看(kàn)，原材料供(gōng)给预计(jì)将趋向于宽松(sōng)，但(dàn)天气、能源及国际政治(zhì)经济形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物油是生活必需消费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者健(jiàn)康意识的提(tí)高，对健康(kāng)、安全、营养的(de)食用(yòng)油(yóu)需求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业发(fā)展的(de)趋势(shì)，品(pǐn)牌(pái)差(chà)异(yì)化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投(tóu)油(yóu)脂分析(xī)师石丽红(hóng)告诉记(jì)者(zhě)，在原(yuán)料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供(gōng)应出(chū)现了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势(shì)明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平(píng)稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介盾且供需端均有不确(què)定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后(hòu)市(shì)场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌及连(lián)锁反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造(zào)成了较大冲(chōng)击。此外(wài)，巴西大(dà)豆及欧洲菜油(yóu)供给压力(lì)从进口(kǒu)成本(běn)端(duān)为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论是油(yóu)还(hái)是粕均显著跌(diē)破(pò)此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽然(rán)市(shì)场并不(bù)看(kàn)好油(yóu)粕走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年(nián)一季度油脂(zhī)的走势也受(shòu)到(dào)宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万(wàn)吨(dūn)，原油价格(gé)不(bù)景气带来生柴投料需求减少(shǎo)，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继续(xù)增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万(wàn)吨的背景下(xià)，国内(nèi)后期(qī)面临(lín)的(de)菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不(bù)大。要想拿到更(gèng)多市(shì)场份额，不同油种之间、大(dà)小企业之(zhī)间的(de)竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜(cài)油表观库存处于低(dī)位，终(zhōng)端(duān)库存处于高位。随供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观库存或(huò)逐(zhú)步起量，二(èr)季度菜油(yóu)价格(gé)与(yǔ)相关油脂价差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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