昨夜，美国银行(xíng)股持续暴(bào)跌，内外盘商(shāng)品期货全线下跌(diē)。

　　当地(dì)时间周二，美股三大指数(shù)集体低开(kāi)，道(dào)指跌(diē)0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一共和银行股价(jià)重挫(cuò)，盘中一度跌近30％，尾盘(pán)跌(diē)幅扩大(dà)至(zhì)50％，续刷(shuā)历史新低(dī)。硅谷银(yín)行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌(diē)超(chāo)5.4％。

　　由(yóu)于美国地(dì)区(qū)性(xìng)银(yín)行(xíng)股再(zài)次大跌，导致美国国债价(jià)格(gé)飙升，短期市场利率大(dà)幅下跌，债券(quàn)交(jiāo)易员不再完(wán)全押注美联储会(huì)再加息25个基点。6月(yuè)的美(měi)联(lián)储(chǔ)利率掉期合约(yuē)目前反映出，央行基准利率仅比当(dāng)前有效(xiào)联(lián)邦基金利率高(gāo)出20个基点，这(zhè)暗示未来(lái)两次FOMC会议中有一次加息的(de)可能性约为80％。而本周早些时(shí)候，交易(yì)员认(rèn)为美联储(chǔ)在5月份加息几乎是肯定的(de)，且(qiě)6月份(fèn)有(yǒu)可(kě)能(néng)进一步(bù)加息。除(chú)了大幅(fú)降低(dī)加息的可能(néng)性外，掉期交易还显示(shì)，市场对利率(lǜ)见顶后美联储(chǔ)降息的押注有(yǒu)所增加，他们预计到年底联邦基金(jīn)利率(lǜ)预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁矿石指数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为(wèi)去年12月以来首次。WTI原油日内走(zǒu)低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日(rì)23时收盘，国内期货主力(lì)合约几乎全(quán)线下(xià)跌。玻璃、焦煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，WTI 5月原油期货收跌(diē)2.15％，报(bào)77.07美(měi)元/桶(tǒng)。布伦特(tè)6月原(yuán)油期(qī)货收跌2.37％，报(bào)80.77美元(yuán)/桶。外盘有色(sè)金(jīn)属全(quán)线(xiàn)下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌(xīn)跌(diē)2.6％，伦(lún)铅(qiān)跌1.7％，伦镍(niè)跌(diē)5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发布(bù)声明称(chēng)，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称(chēng)：众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡公布了一(yī)项将债务上限问题和削减(jiǎn)支出捆绑的(de)计(jì)划(huà)，要(yào)将债务上限上调1.5万亿美元(yuán)，但同时还(hái)要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦警告(gào)称(chēng)，如果美国国(guó)会不提高政府的债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生的(de)债务(wù)违约(yuē)将在美(měi)国引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，使未来(lái)几(jǐ)年的利率上(shàng)升。

　　耶伦(lún)当天表示，债务违(wéi)约将(jiāng)导(dǎo)致失业率上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的支出增加。耶伦称(chēng)，提高(gāo)或(huò)暂(zàn)停31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限(xiàn)是国会的(de)一项“基本责任”，如果(guǒ)违约将产(chǎn)生一场经济和金融灾难，使借贷成本(běn)永(yǒng)久提高(gāo)，增加未来的投资(zī)成本(běn)。如果不提高债(zhài)务(wù)上限，美国企业将面(miàn)临(lín)信贷(dài)市场的恶化，政府将(jiāng)可能无(wú)法(fǎ)向军人家(jiā)庭和依赖社会保障(zhàng)的老(lǎo)年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布竞选连任(rèn)美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜(bài)登正式(shì)宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的连(lián)任竞选。法新社(shè)称，拜登将(jiāng)“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登(dēng)在推(tuī)特上(shàng)写(xiě)道：“每一代人都要经历为了民主挺身而(ér)出(chū)的时刻(kè)，为了(le)他(tā)们的基本自由挺(tǐng)身而(ér)出(chū)。我(wǒ)相信这是(shì)我(wǒ)们的(de)时刻(kè)。这就是(shì)我竞选连任美国(guó)总统的原因。加入我们，让我们(men)完(wán)成这(zhè)项任务。”拜登还附(fù)上了一段视频(pín)。

　　法(fǎ)新(xīn)社分(fēn)析(xī)称，目前拜登在(zài)民主党内(nèi)部没有真正的挑战者，但他(tā)的年(nián)龄可(kě)能受到“持续而激烈”的审视。拜(bài)登已经(jīng)80岁(suì)，到第二任(rèn)期结束(shù)时，这位(wèi)资深民主党人(rén)将年满86岁。

　　美国全国广播公司(sī)（NBC）上(shàng)周末(mò)发布的一项民调显示，70％的美(měi)国人(rén)包括51％的(de)民主(zhǔ)党人，认(rèn)为拜登不应(yīng)该参选。不(bù)支持他参选的人中，69％的人认(rèn)为年(nián)龄是一个主要或次要原因。

　　国内期交(jiāo)所(suǒ)公布劳(láo)动节期(qī)间(jiān)风(fēng)控工作(zuò)安(ān)排(pái)

　　昨(zuó)日，国内各家(jiā)期(qī)货交易所公布劳动节(jié)期间有关工(gōng)作安排，调整相关期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易(yì)保证金水(shuǐ)平(píng)。

　　上期所通(tōng)知称，自4月(yuè)27日起第一个未出现(xiàn)单边市的交易日收(shōu)盘(pán)结算时，铜(tóng)、铝、锌、铅期货(huò)合约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例调(diào)整为11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)调(diào)整为(wèi)9％；不锈钢(gāng)、纸浆(jiāng)期货合约的交易保证金比例调整为12％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整为10％；白银期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比例(lì)调整为13％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为11％；镍(niè)、石油沥(lì)青期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为12％；锡期货(huò)合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)比例(lì)调整为16％，涨跌停板幅度调(diào)整为14％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未(wèi)出现(xiàn)单边市的(de)交易日(rì)收盘结算时，黄(huáng)金期货(huò)合约的交易保证金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他(tā)品种期货合约的交易保(bǎo)证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　上期能源方(fāng)面，自4月(yuè)27日(rì)起第一个未出现(xiàn)单(dān)边市的(de)交(jiāo)易日收盘结算时(shí)，国际(jì)铜期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为12％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个未出现单边市的交易(yì)日收盘(pán)结(jié)算时(shí)，所有品种期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金比(bǐ)例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　郑商所方面，自4月27日(rì)结算时起，菜粕、菜(cài)油、玻(bō)璃、纯碱期货合约的(de)交易保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％，其中纯碱2305合约的(de)交(jiāo)易保证金标(biāo)准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生(shēng)、PTA、甲醇、尿素(sù)、短纤(xiān)期货合约的交易(yì)保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其(qí)中PTA2305合约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为13％。5月4日恢复交(jiāo)易后，自品种持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停板单边市(shì)的第一个交(jiāo)易日结算时起，上述品种期(qī)货合约的交易保证金标准(zhǔn)和涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度恢(huī)复至(zhì)调整前水平。

　　大商所通知称，自(zì)4月27日(rì)结算时起(qǐ)，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯(lǜ)乙烯期货合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为(wèi)7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈油(yóu)、乙二醇、苯乙烯和(hé)液(yè)化石(shí)油气(qì)期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为8％，交易保证金水平调整为(wèi)9％；其他期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保证金水平维持不变。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，在各期货(huò)持仓(cāng)量最大的合约未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌(diē)停板单(dān)边无连续报价的第一个交易(yì)日(rì)结(jié)算时(s乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲hí)起(qǐ)，黄大豆1号、黄(huáng)大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整为(wèi)6％，套期保值(zhí)交易保证金水平(píng)调(diào)整为7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙(yǐ)烯、聚丙(bǐng)烯、聚(jù)氯(lǜ)乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石油气期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金(jīn)水平恢复至节(jié)前标准；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平(píng)维(wéi)持不(bù)变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货各合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关(guān)品种持仓量最大的(de)合约未出现(xiàn)单边市的第一个交易(yì)日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指(zhǐ)期(qī)货各合(hé)约的(de)交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整(zhěng)为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的保(bǎo)证金调整系数(shù)根(gēn)据相应(yīng)股(gǔ)指期货的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)进行调整。

　　广(guǎng)期所公告(gào)称，自4月27日结算时起，工(gōng)业硅期(qī)货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证金标准(zhǔn)调整为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易后，在工业硅品种(zhǒng)持仓(cāng)量最大的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌停(tíng)板单边无连(lián)续报价的第一个(gè)交易(yì)日结算时(shí)起，工业硅(guī)期货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金标(biāo)准调整(zhěng)为(wèi)7％和9％。

　　供强需(xū)弱，生猪(zhū)期价大(dà)跌

　　昨日，生猪(zhū)期现货价格走势背离，期货(huò)主力LH2307合约(yuē)收盘至16345元/吨，日(rì)内跌(diē)4.11％。现货价(jià)格(gé)继续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至4月25日(rì)，全国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元(yuán)/公斤(jīn)。

　　齐盛(shèng)期货分析师孙(sūn)一鸣表示，近期生(shēng)猪现货偏强的主要原因(yīn)有四点(diǎn)：一(yī)是短(duǎn)期二次育肥造成(chéng)货(huò)源有所收紧(jǐn)；二是来自政策面的(de)支撑(chēng)；三(sān)是近期(qī)降雨导致调(diào)运不便；四是“五(wǔ)一(yī)”假期需(xū)求支撑。不(bù)过，盘面主要以预期为主，昨日盘面下跌的主要逻(luó)辑依旧在(zài)于产(chǎn)业(yè)基本面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月中旬，多地猪价(jià)‘破(pò)7’，猪价阶段(duàn)性触底。中小养户惜售推涨情绪(xù)较(jiào)浓，且(qiě)南北部分区域(yù)二次(cì)育(yù)肥采购(gòu)量增加，政(zhèng)策消息稳(wěn)市信号相对强烈，期现货价格(gé)同时(shí)上(shàng)涨(zhǎng)。然而，生(shēng)猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐观(guān)预期，但已注入升(shēng)水，反弹(dàn)至养殖成本附近明显承压。同时，套保资金介入(rù)。因此周二(èr)期货盘面(miàn)减仓大跌。”华联期(qī)货(huò)生猪(zhū)分析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来(lái)看，截(jié)至3月末，全国(guó)能繁母猪存(cún)栏相当于正常保有量(liàng)的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣分析称，能(néng)繁母(mǔ)猪存栏以及生(shēng)猪存栏依旧处于高位(wèi)，意味着今(jīn)年一季度去产能不及预期，供应(yīng)偏宽松是事实(shí)。从目前的存栏以及屠宰(zǎi)企业库存来(lái)看，今年下半(bàn)年(nián)市(shì)场不(bù)会(huì)出现生猪货源紧张(zhāng)或猪肉紧张的状态，供应宽松大概率延长至今年(nián)下(xià)半年。

　　格林(lín)大华(huá)期货生(shēng)猪分析师张晓(xiǎo)君介绍，从月(yuè)度初生仔(zǎi)猪来看(kàn)，农业(yè)部(bù)监测数据显示(shì)，去年(nián)9月(yuè)到今年2月(yuè)全国(guó)新生仔猪数量各月环比增幅逐月增加(jiā)，至少对应(yīng)到今(jīn)年(nián)7月生猪出栏供(gōng)给相(xiāng)对充足。从(cóng)出栏体重来看，当(dāng)前生(shēng)猪出栏(lán)均重仍(réng)接近(jìn)123公斤(jīn)，同(tóng)比去年增加约(yuē)3％，预计二育(yù)猪(zhū)源仍将(jiāng)支撑出栏(lán)体(tǐ)重。

　　值得一(yī)提的是，目(mù)前生猪养殖逐步(bù)向规(guī)模(mó)化、集团化方向(xiàng)发展，而且规模化(huà)占比(bǐ)得到明显提升。蒋琴表示(shì)，今(jīn)年(nián)猪场中大猪存(cún)栏量明显(xiǎn)高于去年同期(qī)，产能(néng)较为充裕(yù)。同时(shí)，2023年中央(yāng)一(yī)号(hào)文件将“稳(wěn)定生猪基础产能(néng)”目(mù)标细化为“强化以能繁母猪为主的生猪产(chǎn)能调控”，将全国能(néng)繁母(mǔ)猪数量稳定在(zài)4100万头(tóu)的(de)正常(cháng)保有量，可见国家稳猪价的决心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存来看，随着屠宰(zǎi)场持(chí)续(xù)入冻，冻品库存持续攀升。卓创资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全国冻品库容率(lǜ)为31.9％，明显(xiǎn)高于去(qù)年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂(guà)，冻品销售不畅，待冻鲜价(jià)差恢(huī)复，冻品(pǐn)持续出库(kù)，目前冻品的高(gāo)库存水(shuǐ)平将抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今年生猪消费(fèi)总结为持(chí)续(xù)向(xiàng)好发展态势，政策引导及市场预期(qī)向好，加上居(jū)民(mín)收入增(zēng)加、消费意愿增(zēng)强等利好因素，都(dōu)是猪肉消费(fèi)的助力。但是(shì)，实(shí)际需求却一(yī)直不温不火(huǒ)。目前(qián)看(kàn)，今(jīn)年生猪(zhū)的需求大(dà)概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示，此(cǐ)次需求好转主(zhǔ)要(yào)在于冻品入库以及二育支撑，终端需求(qiú)无(wú)实质性好转。目前“五一”备货基本收(shōu)尾，从走量看并未出现明显提升(shēng)，随着(zhe)二季(jì)度气温(wēn)升(shēng)高(gāo)，需求逐步降低，预计(jì)需求再次回归至低(dī)迷状态。4月底到5月预计集团企业出栏(lán)计划或继续增加，市场整体处于供大于求状态，现货价格“五(wǔ)一(yī)”后或继续回落(luò)为主，盘(pán)面(miàn)升水状态下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓君看来，生猪整体供给相对(duì)充足(zú)，限(xiàn)制猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端(duān)备货启动，集团场缩量挺价，支撑猪(zhū)价短(duǎn)线反弹。然而，假期(qī)效应过后，市场(chǎng)情(qíng)绪逐渐(jiàn)褪去(qù)，猪(zhū)价将重回供需(xū)基本面。当前距“五一”小长假仅(jǐn)剩3个交易日，期货盘面资金(jīn)已经提前反(fǎn)映了市(shì)场情绪。建议投资(zī)者控制仓位，防范(fàn)假期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为(wèi)，综合来看，猪价颓势不改，大概(gài)率仍将保持低位盘整运行状态(tài)。不过，市场预期二季度(dù)二(èr)次(cì)育(yù)肥(féi)缓慢入场，行(xíng)情(qíng)或好于一季度。按(àn)照官(guān)方能(néng)繁存栏数据推(tuī)算，今(jīn)年3到10月，生猪理论出(chū)栏(lán)量处于逐步增加的(de)阶段，并于10月份达到理论出栏峰值，11月生(shēng)猪理论(lùn)出(chū)栏量大概率环(huán)比(bǐ)下(xià)降。而11月份正值(zhí)猪肉(ròu)消费(fèi)旺季，供减需增(zēng)预(yù)期下，相对支撑(chēng)当期生猪(zhū)价(jià)格，故目(mù)前(qián)盘(pán)面11月价格相(xiāng)对坚挺。不过在国家(jiā)良好调控(kòng)之(zhī)下，能繁母猪产(chǎn)能(néng)并未过度去(qù)化，生猪存出栏量(liàng)保持(chí)稳定，猪价不具备(bèi)持续大幅上涨的基(jī)础条件。在国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强烈的背景下，期(qī)价上行压力恐加大(dà)，追(zhuī)涨风险积(jī)聚，操作上，建议养(yǎng)殖端锚定成(chéng)本，择机卖出套保锁(suǒ)定(dìng)利润为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求不容(róng)乐(lè)观(guān)

　　昨日，马来西(xī)亚BMD毛(máo)棕榈油(yóu)期(qī)货盘中大(dà)幅(fú)下跌，连续第三个(gè)交易(yì)日下滑，并触及约(yuē)一个月低点。

　　“近期(qī)棕榈(lǘ)油行(xíng)情变化多集中在需求端的(de)扰(rǎo)动，一方面，印度洗船事(shì)件(jiàn)为盘面带(dài)来了压(yā)力；另一(yī)方面，市场对(duì)于第二波新冠疫(yì)情可能到来(lái)从(cóng)而降低国内(nèi)需(xū)求的担忧则(zé)进一步加速了盘(pán)面下滑(huá)。”国联期货农产(chǎn)品事业部分析师姜颖告诉期货日报(bào)记者，根(gēn)据新加(jiā)坡、日本等(děng)海外经验，第二(èr)波疫情的波及范围预计很大概率将小(xiǎo)于第一波，短期情(qíng)绪释(shì)放后(hòu)，棕(zōng)榈油将回归基本面。乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲从相(xiāng)关因(yīn)素(sù)的梳理来(lái)看(kàn)，目前(qián)处于短多(duō)长空的(de)局面。

　　据国海(hǎi)良时期货油脂分析师(shī)孙啸(xiào)介绍(shào)，开斋节后市场延续(xù)了产地未来(lái)供需(xū)转(zhuǎn)宽(kuān)松(sōng)的交易逻辑(jí)。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别(bié)为(wèi)995美元/吨(dūn)、930美(měi)元(yuán)/吨(dūn)、862.5美元(yuán)/吨，整体相比(bǐ)上一个交(jiāo)易日均有20美(měi)元/吨左右的下跌(diē)。巨大的back结构也显示出市场对(duì)东南亚地区棕(zōng)榈油食用需(xū)求转入淡季以及印尼(ní)可能放松DMO出口限制的担忧。产地供需(xū)偏(piān)宽松的预(yù)期在印尼GAPKI公布2月份产量后得到(dào)强化。数据显示，印(yìn)尼2月份棕(zōng)榈(lǘ)油产量高达425.2万吨，为历史同期最高水(shuǐ)平，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量。目前产地已步入增产季，在马来西亚摆脱(tuō)洪水扰动(dòng)后，产区未来整体产量可能非常可观。

　　“3月(yuè)份马来(lái)西亚出口大增(zēng)，库(kù)存(cún)超预期下(xià)降(jiàng)至167万吨，不过，4月(yuè)份马来西亚出口骤(zhòu)降，斋月节备货结束、主要进(jìn)口国植(zhí)物油供应充足，印度3月棕榈(lǘ)油库存(cún)仍有59万(wàn)吨，植物油库存则继续增高至345万吨(dūn)，充足(zú)的库存和竞(jìng)争(zhēng)油脂的影响或将冲击印度对棕榈油(yóu)进口(kǒu)。”徽商(shāng)期货(huò)油脂油料分析师郭(guō)文伟表示，检验(yàn)机构AmSpec数据(jù)显示，马来西(xī)亚4月1—25日(rì)棕榈油出口量(liàng)为92.7万吨，环比(bǐ)下降18.4％。然而(ér)棕榈(lǘ)油(yóu)已(yǐ)经(jīng)步入季(jì)节性增产(chǎn)周期，据SPPOMA数(shù)据显示(shì)，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环比增加(jiā)22.5％，产需结(jié)构呈宽(kuān)松趋势(shì)。不(bù)过，4月份处在复产初期，且今年4月份工作日较少，产量(liàng)预(yù)计在150万(wàn)吨以(yǐ)下，4月(yuè)底马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油库存预(yù)计开(kāi)始小幅度累(lèi)库，且随(suí)着复产利(lì)多增强和(hé)出口前景不佳持续，后期(qī)马(mǎ)棕继续面临累库压力，棕榈油行情或(huò)维持承压回调走势。

　　需求方面(miàn)，孙啸称，印(yìn)度SEA数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)印(yìn)度食(shí)用油进口113.56万(wàn)吨，处于季节性(xìng)中(zhōng)性位(wèi)置，其(qí)中棕榈油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量高(gāo)达72.8万吨，占比突(tū)出。但是其国内(nèi)食用油(yóu)峰值库(kù)存问题仍未解决(jué)。截至3月(yuè)末，其食用(yòng)油总库存依(yī)旧(jiù)在344.7万吨，未(wèi)见回落。根据目前已(yǐ)经走负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概率出现萎(wēi)缩。

　　此外(wài)，国内方面，郭文伟表示(shì)，国内棕(zōng)榈油近月进口严(yán)重(zhòng)倒挂(guà)，远月有所修复，近(jìn)月进口偏低，远月买船有所增加(jiā)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月进口39万吨(dūn)，国(guó)内棕榈(lǘ)油4—6月进口量预(yù)估分别在35万、45万(wàn)、40万吨。目前国内(nèi)棕榈油港口库存仍处在历(lì)史同(tóng)期高点，截至4月25日(rì)，库存为85万吨，连续4周(zhōu)下降，随着气温升高及棕榈油消费进(jìn)一(yī)步(bù)好转，需求有望(wàng)回升，国内棕榈油继续呈现(xiàn)去(qù)库走(zǒu)势(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸(xiào)认(rèn)为，短期连盘棕榈(lǘ)油仍(réng)将随油脂整体(tǐ)弱(ruò)势运行，有(yǒu)下破(pò)可能(néng)。5月份东南亚天气值得关(guān)注，目前已有(yǒu)少雨迹象，泰(tài)国最为(wèi)明显，印尼次之。如果出现持续干燥天气，产区增产(chǎn)节奏将(jiāng)被打(dǎ)破，届时(shí)，棕榈油(yóu)有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期(qī)棕榈油尚存利多因素支撑。国内贸易商(shāng)进口利润深度亏损，5月船期(qī)频现洗船，进口到港数量(liàng)将明显减少(shǎo)。在此基(jī)础上，随着(zhe)天气升温，棕(zōng)榈油(yóu)消(xiāo)费季节性回暖。第二轮疫情虽可能有影响，但无法改变消费(fèi)逐步(bù)恢复(fù)的(de)大势，国内库存短(duǎn)期(qī)内仍可能(néng)加(jiā)速(sù)去化(huà)。长期市场对于未来供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情况有所好转，马来西亚(yà)与印尼步入增产周期，供应增加而出口(kǒu)需求(qiú)较差，未来产地存在(zài)累库预期。与此同(tóng)时，国(guó)际豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕榈油价(jià)格丧失竞争优势，在豆油、菜油(yóu)未来(lái)存在集中供(gōng)应压力的情(qíng)况下，棕榈油长期需求(qiú)不容乐观。

　　“综合来看，短期利多(duō)因素对盘面有(yǒu)一定支撑，价(jià)格或以区间调整(zhěng)为主。长期来看，棕榈油将逐(zhú)渐演变为供强(qiáng)需弱格局，叠加全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)环境偏弱，价(jià)格重心或逐步(bù)下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲