本周，沪(hù)综指3400点关(guān)口之前(qián)虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼(bī)空(kōng)形态洗(xǐ)盘，兔年收益(yì)消耗殆(dài)尽。乐观来看，A股下行(xíng)更(gèng)多是(shì)受中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截至(zhì)周四(sì)，兔年股市走过3个月行程(chéng)，期间沪指仅上涨0.65％，似有(yǒu)“兔(tù)子尾巴(bā)长不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行情看似疾风(fēng)骤雨(yǔ)，大盘较4月18日峰值仅缩水(shuǐ)约(yuē)3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股缘何急(jí)跌？或是(shì)外围股市下跌的风险(xiǎn)输入。作为(wèi)同股同(tóng)权的(de)两地上市(shì)指数(shù)，恒生AH股A指数和H指数兔(tù)年涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示(shì)，截至周四，香港中企(qǐ)指数和恒生指数过(guò)去3个月表现为全球(qiú)垫(diàn)底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指(zhǐ)数周(zhōu)二盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股(gǔ)表(biǎo)现低迷，主(zhǔ)因是美(měi)联储加息在即(jí)，市场避险情绪(xù)上升，国际资金从新兴市(shì)场(chǎng)撤离。瑞士(shì)瑞联银行日前将中国股票评级从高配(pèi)下调为中(zhōng)区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来性。从宏观面看，今(jīn)年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季(jì)放缓1.5个百分点。剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)首季上升4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两大数据预示着(zhe)美国(guó)滞胀隐忧未减，加息(xī)势在必行。英为财情(qíng)的(de)美联(lián)储利(lì)率观(guān)测器最新数(shù)据显示(shì)，5月4日加息25个基(jī)点至(zhì)5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对(duì)策是(shì)：以(yǐ)1930年大萧条以来最快速度紧缩货币(bì)供应。美国(guó)3月M2货币供应量（未经季(jì区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来)节(jié)性调整）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为历(lì)史最大降幅，且是连续第四个月收(shōu)缩。美联储加息导致金融(róng)资产盈利缩水，缩表则令流动性折(zhé)价(jià)效应加剧，在(zài)全(quán)球(qiú)金融(róng)市(shì)场(chǎng)催生戴维斯双杀现象。

　　中(zhōng)特估受追(zhuī)捧

　　助涨中字头个股

　　美国(guó)银(yín)行业又一(yī)张骨牌崩塌！第一共和银行(xíng)股价周三盘中最(zuì)多下跌41.23％至(zhì)4.76美(měi)元（对应的总市值为8.86亿(yì)美(měi)元），较2021年(nián)11月的历史峰值缩水约97.85％。截(jié)至一季度末，其(qí)实际存款较去年末减少约1020亿美(měi)元，缩水约57.8％。全(quán)球银(yín)行业(yè)危机频现(xiàn)，让A股机构不再抱团银行(xíng)股，银(yín)行部分龙头(tóu)股招行等承压，相较而(ér)言，工(gōng)商银行(xíng)兔年以来表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁(níng)波银行股(gǔ)价兔年颓势(shì)，一是二者虎年最后3个(gè)月股价(jià)大涨，涨幅透支了区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来盈利增速；二是(shì)“中(zhōng)国(guó)特色估值体系”开始风行，市场风(fēng)格转换。但二者市净率远高于行业均值，难以赋(fù)予中(zhōng)特估(gū)概(gài)念中的回购(gòu)预(yù)期。

　　通达信数据显示，中(zhōng)字头指(zhǐ)数年(nián)内(nèi)上涨11％，强于同期(qī)上涨6.36％的(de)沪综(zōng)指，年K线已是(shì)五连阳。其市盈率和市净率分别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股(gǔ)的市盈率和市净率(lǜ)中(zhōng)位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来(lái)看，让央企国企(qǐ)估值回归市场均(jūn)值，已是国(guó)家(jiā)资(zī)本新(xīn)战(zhàn)略(lüè)。国家外汇局日前表(biǎo)示：“无论从市盈率还是市净率等(děng)指(zhǐ)标看，当(dāng)前A股的估值相(xiāng)对偏低。”类似表态无疑是为(wèi)中字头(tóu)股(gǔ)票点赞。

　　典型个股是(shì)，当(dāng)前(qián)总市值取代贵(guì)州(zhōu)茅台成为市值“一哥”的中国移动，流通小盘+次新+绩优概念让其(qí)成为中(zhōng)特估龙(lóng)头。

　　五(wǔ)月(yuè)预(yù)期下跌空间不大(dà)

　　股市“红五(wǔ)月”之说，源自井(jǐng)喷式牛市带(dài)来(lái)的财富记(jì)忆。1992年5月(yuè)21日，上交所放开(kāi)15只股票的涨跌幅限(xiàn)制，沪指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科(kē)技股(gǔ)主导的行情拉开序幕。

　　自(zì)从1991年以来的32年里(lǐ)，沪指全(quán)年和5月(yuè)份上涨的(de)年份分别为(wèi)18次和(hé)17次，二者同时上涨(zhǎng)的年份(fèn)有11次(cì)。自2008年至(zhì)去年的(de)15年里，红(hóng)五月出现7次(cì)，占比为46.7％。期间5月和全(quán)年同(tóng)步飘(piāo)红4次(cì)，5月份这(zhè)个风向标已不(bù)太灵光。相比之下，自从(cóng)2008年以来(lái)，沪(hù)综指4月飘红5次，除了2008年(nián)当(dāng)年下跌65.4％之外(wài)，其余年份皆飘红。截至周(zhōu)四(sì)，沪指(zhǐ)4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年飘红(hóng)概(gài)率(lǜ)不(bù)低。

　　以科技(jì)股为主(zhǔ)题(tí)的红五月(yuè)行情能否再现？关键在要看两点：一(yī)是(shì)年内上涨逾53％的互联网指数(shù)能否(fǒu)维持强势行(xíng)情。二是作(zuò)为(wèi)A股第二(èr)大(dà)行业(yè)指数，电气设备板块能否企稳。该指数(shù)年内跌幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万(wàn)亿元，较历史(shǐ)峰值缩水35.5％，占全市场权(quán)重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁德时(shí)代首季盈(yíng)利增长5.58倍(bèi)，周四收盘较(jiào)周三低位上涨一(yī)成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两市单日成(chéng)交始终维持在(zài)万(wàn)亿(yì)元之上，市场(chǎng)人气(qì)并(bìng)未退潮，只是(shì)风格轮(lún)换在加速。鉴(jiàn)于大盘重新回到W形整理格局，后市(shì)即使考验3200点附近的半年线和(hé)年线关口(kǒu)，下(xià)跌空(kōng)间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来