金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yà中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜ng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年(nián)布中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过去的(de)三十年(nián)中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经济的(de)边际变(biàn)化值得(dé)研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

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