近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）绥化去年疫情 绥化是几线城市网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违绥化去年疫情 绥化是几线城市规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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