本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发展的首要(yào)因(yīn)素，不过(guò)随着(zhe)公(gōng)募基金加(jiā)速(sù)布(bù)局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指数基(jī)金(jīn)成立过半

黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二(èr)批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)产品成(chéng)功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基(jī)金外，万家基金的(de)北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的(de)形(xíng)式(shì)设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时(shí)基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他(tā)上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市场流(liú)动性(xìng)的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速(sù)“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回(huí)报、成(chéng)立以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)获正收(shōu)益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数表现，除(chú)红利(lì)指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成(chéng)立(lì)，这使得北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很多(duō)优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随着流动性(xìng)逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续(xù)向好。”北(běi)京一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先yuán)以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净(jìng)利(lì)润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利润(rùn)正增长。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两(liǎng)年(nián)定开(kāi)年内收益(yì)为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人(rén)士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理叶勇直言(yán)，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依然(rán)是(shì)市场本身较差的流(liú)动性问题，市(shì)场制度(dù)性差(chà)异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除(chú)了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外(wài)，后续北(běi)交所市(shì)场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾(gù)鑫峰(fēng)表示(shì)，站在(zài)当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平(píng)均(jūn)估值在(zài)20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值水平(píng)对于(yú)具备(bèi)专精特(tè)新特性(xìng)的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而(ér)言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来(lái)看，他们发现很多北交所公司今年(nián)以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务(wù)细(xì)则》和(hé)《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北(běi)证(zhèng)50指数11月份正式上(shàng)线等(děng)政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场是加大(dà)了(le)呵(hē)护(hù)的力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来(lái)了，给他们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能(néng)由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供给是市(shì)场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这(zhè)使得他们选择(zé)优(yōu)质中小专精(jīng)特新企业的(de)难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部(bù)分(fēn)之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年(niá黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先n)一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低(dī)估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提(tí)升，北交所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大(dà)市值(zhí)、高(gāo)权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可(kě)能性较大(dà)。

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