2、国(guó)家统计(jì)局(jú)：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采购经理指数(shù)（PMI）为(wèi)49.2％，比上(shàng)月下降2.7个百分(fēn)点，低于临(lín)界(jiè)点，制造业(yè)景(jǐng)气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行被正式接(jiē)管

　　在勉强支撑(chēng)了两个月后(hòu)，风雨飘摇的美国第一共和银行(xíng)终究还是(shì)没能(néng)逃脱倒闭并被(bèi)接管收购的(de)命运。美国(guó)加州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了(le)第(dì)一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游出(chū)游2.74亿(yì)人(rén)次，同(tóng)比增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测算，全国(guó)国内(nèi)旅(lǚ)游出游合计2.74亿(yì)人次，同比增长(zhǎng)70.83％，按(àn)可(kě)比口(kǒu)径恢复(fù)至2019年同期的119.09％；实现国内(nèi)旅游收(shōu)入1480.56亿(yì)元，同比增长128.90％，按可比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新(xīn)社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)5月3日凌晨，乌克兰试图用无人机袭击(jī)克里姆(mǔ)林(lín)宫。

　　据报道，当晚两架(jià)无人机瞄准了(le)克里姆林宫(gōng)，俄(é)军方(fāng)和特种(zhǒng)部队(duì)及(jí)时(shí)采取行动(dòng)，并使用电子对抗系统，使这两架(jià)无人机出现异(yì)常，未能达到(dào)袭击目的。

　　俄新社(shè)称，俄(é)罗斯总(zǒng)统普京没有因(yīn)袭(xí)击受伤(shāng)，其工作日(rì)程将照常进行。 掉落的无人机(jī)碎片也没有造成人员伤亡(wáng)。

　　俄总统新闻(wén)秘书(shū)佩斯(sī)科夫称(chēng)，乌克兰无人(rén)机试图发(fā)动袭击时普京(jīng)不在克里姆林宫中。 他表(biǎo)示(shì)，普京3日在(zài)位于莫斯科州的新奥加(jiā)廖沃官邸工作(zuò)。

　　俄罗(luó)斯总(zǒng)统(tǒng)新闻处(chù)表(biǎo)示，俄方保(bǎo)留(liú)在合(hé)适(shì)的(de)时间(jiān)和地(dì)点采取回应措施的(de)权利(lì)。

　　另据俄新(xīn)社(shè)5月3日报道，俄罗斯首(shǒu)都莫斯(sī)科自当(dāng)日(rì)起禁止放飞无人机，经政府批准的除(chú)外(wài)。 莫斯科市长索比亚宁表示，这一决(jué)定是为了防止未经授权使(shǐ)用(yòng)无(wú)人机，避免妨碍执法机构的工作。

　　据(jù)法新(xīn)社当地时间(jiān)3日报道，乌克兰方面表示(shì)“没有参与”对克里(lǐ)姆(mǔ)林宫(gōng)的无(wú)人机袭击。

　　另据俄罗斯(sī)《生意人报》网(wǎng)站消息(xī)，针对无人机(jī)试图袭击俄罗(luó)斯克里姆林(lín)宫一事，乌总(zǒng)统新闻(wén)秘书谢(xiè)尔(ěr)盖？尼基(jī)福罗表示，乌(wū)方没(méi)有关于(yú)袭击的信息(xī)。

　　据俄新(xīn)社(shè)3日报道，俄罗斯国(guó)家(jiā)杜马议员(yuán)米哈(hā)伊尔·谢列梅特接受该媒(méi)体采访(fǎng)时，呼吁俄军对乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)位于基辅的官(guān)邸进行导弹打击，作为(wèi)对乌(wū)方企图使(shǐ)用无人机袭击克宫的(de)回应。

　　十大(dà)券商最新研判

　　1、中(zhōng)信(xìn)证券：从失衡到平稳，布局(jú)业(yè)绩驱动的五月行情(qíng)

　　4月A股经历了AI主题行情诱(yòu)发的过度博弈和心态失衡(héng)，市场大幅动荡。进入5月，国(guó)内(nèi)的经(jīng)济、政(zhèng)策和外(wài)部(bù)环(huán)境相比(bǐ)4月继续(xù)不断改善(shàn)，投(tóu)资者对经济的预期(qī)将在微观体验、宏观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三个(gè)层面(miàn)实现统(tǒng)一(yī)，投资(zī)者心态也将逐步(bù)从短暂失衡趋(qū)向平稳，市场依然处于全年第(dì)二个关键做多(duō)窗(chuāng)口，财报季结(jié)束后，市(shì)场(chǎng)将步入业绩驱动的(de)行情阶段，配(pèi)置思(sī)路上建议(yì)坚持高(gāo)切(qiè)低，关注上半年景气持续改(gǎi)善(shàn)的品种(zhǒng)。

　　首先，政治局会议提振(zhèn)市场信心，扩内(nèi)需仍是(shì)着力重(zhòng)点，政策(cè)预(yù)期回归理性，经济内(nèi)生动能稳步修(xiū)复(fù)，并将得到(dào)同比和高频数据验(yàn)证(zhèng)；外(wài)部(bù)流动性拐点明确，美国银行业风(fēng)险不断(duàn)发酵，但预计(jì)对A股实质影响十(shí)分有限。其次，财报季(jì)数据显示(shì)，A股(gǔ)业绩跨年筑底特征明显，全年逐季改(gǎi)善的趋势(shì)显现，其(qí)中行业(yè)的结构性亮点日(rì)益清(qīng)晰，经济(jì)预(yù)期(qī)5月将在(zài)微(wēi)观体(tǐ)验、宏观(guān)数(shù)据(jù)、A股业绩三个层面统一，夯实市场上行基础。最后，预计5月(yuè)A股(gǔ)仍(réng)处(chù)于(yú)今年第二个关(guān)键(jiàn)做多(duō)窗(chuāng)口中，并(bìng)将(jiāng)步入业绩驱动的行情(qíng)阶(jiē)段(duàn)，投资者心态(tài)由短暂失(shī)衡(héng)趋向(xiàng)平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线(xiàn)，重点布(bù)局医(yī)药、数字经济和“一带一路”板块中(zhōng)有业绩亮点的品种，以及其他板块中一(yī)季度业绩(jì)明(míng)显改善，且在二季(jì)度(dù)有望(wàng)持续的细(xì)分行业。

　　2、中金策略：节(jié)后(hòu)A股有望相比全球市场显现相对(duì)韧性

　　中金(jīn)策略团队5月(yuè)3日表示，节后(hòu)A股有(yǒu)望相比(bǐ)全(quán)球市场显现相对韧性。主要基于：1）经(jīng)济复苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求(qiú)进基调。2）上(shàng)市(shì)公司(sī)业绩低迷(mí)期已(yǐ)过。3）海(hǎi)外风险需要(yào)密(mì)切关注(zhù)，如若应对(duì)得当(dāng)，对A股影响(xiǎng)可能有限。上(shàng)述因(yīn)素结合当前A股(gǔ)市(shì)场整体估值水平不高(gāo)仍处于历史中低位，A股(gǔ)节后(hòu)两个交易日虽受节假(jiǎ)期间的事件性因(yīn)素影(yǐng)响可能有所波动，但(dàn)对后市整体表现不(bù)用过于谨慎，当前位置市场机会仍大于风(fēng)险(xiǎn)。

　　3、中(zhōng)信建(jiàn)投策略：耐心等(děng)待，低(dī)位把握

　　一季(jì)度全A营收增速等(děng)指(zhǐ)标仍(réng)在(zài)探底，五一出行恢复(fù)亮(liàng)眼，但制造业PMI已露出(chū)疲态，海外处于多事之秋，高(gāo)利率环境下美国银行(xíng)风险事件频发，衰退风险上升。市场处(chù)于再平(pín磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子g)衡期，低位把握再布局机会；短期(qī)结构上关注在低位资产中寻找景气稳定或好(hǎo)于预期(qī)方(fāng)向，中期(qī)线索在于科技周(zhōu)期与复(fù)苏链中的弹性方向。行(xíng)业(yè)重点关注：医(yī)药(yào)、传媒、通信(xìn)、餐饮链(liàn)（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点关注：一带一路(lù)、数(shù)据要素等(děng)。

　　4、海通(tōng)策略(lüè)：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对比历史，这(zhè)次牛(niú)市第一波上(shàng)涨的结构分(fēn)化更显著。②牛市初期(qī)类(lèi)似春天，市场有(yǒu)所反复很正常，短期政策和业绩(jì)因素影响(xiǎng)下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济是全年(nián)主线，后续或依据基本面去(qù)伪存真，阶段性关(guān)注复苏的部分消费。

　　5、波动率已经回(huí)归 | 民生策略

　　往后看(kàn)，核心资(zī)产、海(hǎi)外映射(shè)的科技和大宗商品都将被海外逐级放大的宏(hóng)观波动(dòng)所影响。我(wǒ)们(men)的资源+重资产组合(hé)短(duǎn)期(qī)驱(qū)动逻辑建议以“红利(lì)+中(zhōng)特(tè)估”为主导，以等待通胀(zhàng)逻辑的回归。重资产国企(qǐ)（炼(liàn)厂、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运(yùn)、干散运、港口、公路）；近(jìn)期场(chǎng)景消费(fèi)正在展(zhǎn)现出(chū)成为未(wèi)来经济增长(zhǎng)新动能的潜力，推荐(jiàn)中低端消费、县域(yù)消(xiāo)费；以“宁组合”为代表(biǎo)的赛(sài)道板块有望企稳。

　　6、兴(xīng)证策(cè)略(lüè)：五一前后市场表现如(rú)何(hé)？行业胜率如何(hé)？

　　参考过去13年（2010-2022），五(wǔ)一节后市场上涨概率较节前(qián)明显提升。以全A指(zhǐ)数为代表，节前1周、1个(gè)月指数大多震荡调整，上(shàng)涨概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上涨(zhǎng)概率(lǜ)则大(dà)幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后(hòu)1周国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而(ér)节后1个(gè)月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华(huá)西(xī)策略：“五一”假期间全(quán)球大类资产波动以及(jí)背(bèi)后释(shì)放的(de)信号

　　国内复苏延续(xù)，支(zhī)撑A股指(zhǐ)数(shù)震荡上(shàng)移。从“五一”前(qián)后大类资产表现来看，全(quán)球主要权益市场及原油等大宗商(shāng)品走弱，美债(zhài)收益率下行，黄金(jīn)价格走强，表明海外市场“衰退交易”有所升温。美欧一季度经(jīng)济增速不及市场预期(qī)，美国银(yín)行(xíng)业危机和两党债务上(shàng)限博弈使(shǐ)得(dé)海外风险偏(piān)好(hǎo)有所回落(luò)，同时也促(cù)使美联(lián)储更快转向鸽派。

　　回(huí)顾假期(qī)消费(fèi)数据，国内(nèi)服务消费大幅回升，但地(dì)产销售复苏偏缓，4月制造(zào)业PMI回落(luò)也表明国内经济仍处于复苏早期。4月政治局会议(yì)强调(diào)“当(dāng)前经(jīng)济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢复(fù)性的，内(nèi)生动力(lì)还(hái)不(bù)强，需求(qiú)仍然不足(zú)”，因此(cǐ)总量政策收紧风(fēng)险不大，企(qǐ)业盈利上行(xíng)将支(zhī)撑A股(gǔ)指数震荡(dàng)上移。结构上，政治局会议(yì)首提“重视通用人工智能发展(zhǎn)”，全球产(chǎn)业催化和国内(nèi)政策驱动的(de)数字经(jīng)济行情或反(fǎn)复(fù)活跃。

　　8、战术调整何时结(jié)束？| 信达(dá)策略

　　3月-4月(yuè)万得全(quán)A指(zhǐ)数整体(tǐ)是震荡下行的(de)，是去年底(dǐ)熊(xióng)市结束(shù)后，指(zhǐ)数(shù)的第一次长(zhǎng)时(shí)间回撤，可(kě)以类(lèi)比历史上牛市第一年(nián)中(zhōng)的战术性调整（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年4-5月(yuè)，是牛市第一年中的第一次战术性回撤，时间约2个月，起始和结(jié)束的(de)拐点(diǎn)，均与高频经济指标和预期的边际变化同(tóng)步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个(gè)半月，由(yóu)于经(jīng)济比2016年弱很多，所以(yǐ)主跌阶段完成后还出现了2个(gè)月的底部(bù)震荡，整体(tǐ)回撤磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子持续(xù)的时间比(bǐ)2016年更(gèng)久。

　　今年3月(yuè)以来，股市、债市(shì)和(hé)商(shāng)品市场(chǎng)的(de)表(biǎo)现，均表明资本市场(chǎng)对(duì)经济的判新偏向认为Q1的经济回升可能不会持续太久，或(huò)者(zhě)至少Q2可(kě)能不(bù)会持(chí)续。从最新的PMI数(shù)据来看，4月份确实出现(xiàn)了较为明显的下降。这(zhè)一下降(jiàng)背后我们认(rèn)为可能主要有两个(gè)短期原因:（1）每年4月PMI数据均会季(jì)节性回落(luò)；（2）根(gēn)据历史经验，疫情后(hòu)第一个季(jì)度经济数据(jù)最容易恢复，4月(yuè)开始经济进入疫(yì)后第二个(gè)季度(dù)。PMI数据、商(shāng)品价(jià)格、海外经济担心(xīn)等因素，可能会让4-5月的经济数(shù)据很(hěn)难超预(yù)期。由(yóu)此导致这(zhè)一次市(shì)场的(de)战术调整虽然(rán)可能已经完成大部分，但由于缺(quē)乏数据改善(shàn)，可能还需要震荡磨底(dǐ)。

　　9、财通策略：第(dì)五次“赛(sài)道大切换”

　　我们或已正站(zhàn)在新一轮牛市(shì)起(qǐ)点之上，短期(qī)的迷雾掩盖不了长期的坦途，把握“上证50高股息(xī)央国企+科创50赛道大(dà)切换”。5月的(de)迷雾在(zài)增加：回落(luò)的(de)PMI和长端利率、反复的美联储、激(jī)烈的中美摩(mó)擦(cā)、偏弱的一(yī)季报(bào)业绩；但中期(qī)的坦途较(jiào)为明确：经(jīng)济温和(hé)复苏、美联(lián)储(chǔ)年(nián)内结束加息、A股市(shì)场估值(zhí)极(jí)低(dī)、产(chǎn)业趋势明确、机(jī)构赛道大(dà)切换向(xiàng)TMT。看长做短，如何应对短期迷(mí)雾？5月建议重(zhòng)点关注上证(zhèng)50高股息央(yāng)国(guó)企，央国企指数和ETF后续将发(fā)行、迎来增量资金行情(qíng)，高股息组合在经济偏弱、利(lì)率下(xià)行(xíng)环境下获取超额收益(yì)（13只被指数集中(zhōng)覆盖的高(gāo)股(gǔ)息央(yāng)国企见(jiàn)正文）。此外Q1基(jī)金持仓呈现(xiàn)机构赛(sài)道的第五次大(dà)切(qiè)换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在5月有明显调整(zhěng)，是(shì)进一步加配的良机，其中以(yǐ)科创(chuàng)50方向最为(wèi)关键。若美联储能够在5月完成最后(hòu)一次加息，中美摩擦有所(suǒ)缓和，将极大地利于新兴(xīng)市(shì)场（A股(gǔ)和港(gǎng)股）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招(zhāo)商策略：盛夏攻势(shì)，科创再(zài)起(qǐ)

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