财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获(huò)悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要(yào)思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研(yán)会的后俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗续。3月21俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司(sī)负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金的(de)责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标(biāo)资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银(yín)团队此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的(de)行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利(lì)率调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)的方式(shì)来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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