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家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货价格本(běn)周四一(yī)度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自(zì)去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀(pān)升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根(gēn)据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配(pèi)释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤(yóu)其(qí)值得(dé)期(qī)待(dài)；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕(zuān)打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确定性(xìng)等(děng)因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费复苏的(de)节奏来(lái)看，预计今(jīn)年三四季(jì)度(dù)婚(hūn)庆旺季将持(chí)续(xù)释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现业(yè)绩(jì)增长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值基本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍(réng)具(jù)有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期(qī)国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝的(de)市场(chǎng)规模增长速度更快(kuài)，年(nián)复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计(jì)未来5年(nián)也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游环节的附(fù)加(jiā)值(zhí)较高(gāo)，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角度(dù)来看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历(lì)峰(fēng)集团(tuán)、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕。中国(guó)金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。