昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人(rén)士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的(de)最(zuì)高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等(děng)类(lèi)别(bié)的细节。根(gēn)据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大(dà)约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行(xíng)的(de)六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当(dāng)前(qián一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟)的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市(shì)场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为接(jiē)下来两次会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的(de)数据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们(men)预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石(一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货(huò)日报记(jì)者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加(jiā)息(xī)的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布(bù)的社(shè)融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)市(shì)场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较(jiào)大(dà)差(chà)距(jù)，叠(dié)加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的(de)下半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政(zhèng)策也(yě)进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于二(èr)季(jì)度以来(lái)国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策(cè)不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平(píng)衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和(hé)市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济(jì)政(zhèng)策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势(shì)缓(huǎn)和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹(dàn)。

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