在(zài)华尔街经(jīng)济学家和央行官员争论美国(guó)经济是否以及何时会陷入(rù)衰退之际，大型基(jī)金(jīn)经理们(men)并没(méi)有坐等答案揭晓(xiǎo)。

　　智通财经(jīng)APP了解到，越(yuè)来越多的专业选股人士将(jiāng)资金从银行等对经济敏感的股票中撤(chè)出，转而(ér)投资公用(yòng)事业(yè)和(hé)基本(běn)消费品(pǐn)等在经济低迷时(shí)期(qī)被视为具有弹性的(de)股票(piào)。

　　美国银行汇编(biān)的数据显示，同时做多和(hé)做空的对冲基金已将其周期性股票与防御(yù)性(xìng)股票的(de)比例降至至少2012年以来的最低水(shuǐ)平。对于只做(zuò)多的基金(jīn)经(jīng)理来(lái)说，他们对(duì)周期性公司(sī)(这(zhè)些公司(sī)的命运取(qǔ)决于商业周(zhōu)期的起伏(fú))的相对敞口接(jiē)近2008年以来的最(zuì)低水平。

　　这一切都突显(xiǎn)了主(zhǔ)动投(tóu)资领域的悲观(guān)情(qíng)绪仍在加剧，尽管美股(gǔ)从去(qù)年(nián)10月低点反弹，增加了5万(wàn)亿美元的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略师表示，主动(dòng)选股者“为2009年(nián)式(shì)的(de)衰退做好了(le)准(zhǔn)备(bèi)”。

　　周期股(gǔ)相对(duì)防御夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音股的比例降至近10年低(dī)点(diǎn)

　　最近(jìn)对(duì)防(fáng)御股的(de)偏好与去年不(bù)同，当时对衰退的担(dān)忧蔓延(yán)，主动型基金紧紧抓住周(zhōu)期股。这一立场表(biǎo)明，人们相信美联储有能力通过积(jī)极的抗通(tōng)胀行动实现(xiàn)软着陆(lù)。现(xiàn)在，这种乐观情绪已经消散。

　　行(xíng)业仓(cāng)位数据(jù)进一步证明，专业人士持(chí)续看空股(gǔ)市(shì)。在美国银行(xíng)4月份对基(jī)金(jīn)经理的最新(xīn)调查中，现金持有量保持(chí)在(zài)较(jiào)高水平(píng)，相对于股票，债券比2009年以来(lái)的任何时候都更受(shòu)青睐(lài)。

　　高盛合伙人John Flood上(shàng)周表(biǎo)示，在市场开始逃离时，只做多的基(jī)金被迫成为FOMO(害怕错过)买家。

　　值得注意(yì)的是，选股者的谨慎(shèn)态度(dù)与基于图表信(xìn)号(hào)配置资产的(de)计算机驱动策略形成了(le)鲜明对比。由于股市(shì)稳步上涨和市(shì)场波动性下(xià)降，趋势追踪基金(jīn)和波动性目标基(jī)金(jīn)等系统性(xìng)资金管理(lǐ)公司近几个月增(zēng)加了股(gǔ)票持有量。

　　德(dé)意志银行的投(tóu)资者仓(cāng)位(wèi)模型(xíng)最能说明这种(zhǒng)分歧立场(chǎng)。德意(yì)志银行(xíng)称，量化基金继续抢购股(gǔ)票，而自由裁量投资者的敞口已降至一年区(qū)间(jiān)的底部(bù)。

　　看空者将 2023 年股市反弹(dàn)的很(hěn)大一部(bù)分归因(yīn)于那些对价格不敏感的量化投资者(zhě)，他们别无选择，只能在(zài)股(gǔ)价上涨时(shí)买入(rù)股票。看空者(zhě)还警告(gào)称，持(chí)续(xù)数月的股市反弹是不可(kě)持续的(de)。由于标(biāo)普500指(zhǐ)数几(jǐ)次(cì)突破4200点的尝试(shì)都以(yǐ)失败告终，缺乏动(dòng)能(néng)可能(néng)会(huì)限制(zhì)量化基金的(de)需求。另一(yī)方面，新一轮的(de)抛售可能(néng)会促使(shǐ)量(liàng)化基金改变路线，并退出股市。

　　好于预期的经济(jì)数据和(hé)企业财报也提振股市(shì)。尽管各公(gōng)司在本财(cái)报季的业绩(jì)超出预期，但目(mù)前来看，这(zhè)还不足以让美(měi)国(guó)企业重回(huí)增长轨道。夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音就连美联储官员(yuán)也预测(cè)今年(nián)晚些时候会出现“温和衰退(tuì)”。

　　不过(guò)，美(měi)国银(yín)行的Subramanian表示，以史为(wèi)鉴，过早地为经济衰退做准(zhǔn)备而(ér)采取防御措施，最终可能(néng)会付出高(gāo)昂的代价。

　　Subramanian发现10个(gè)最具周(zhōu)期性的行业往往在衰退前的(de)6个月内表现优异。直到真正的经济衰退到来，防御性股票才开始大放异彩，尽管它(tā)们的领(lǐng)先(xiān)地位通常会在(zài)下行周期结束前逆(nì)转(zhuǎn)。

　　美国银行(xíng)的(de)经济(jì)学家预计，美国(guó)经济(jì)衰退将从第三(sān)季度开始(shǐ)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音