金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增(zēng)持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日(rì)本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾(huá)谢霆锋资产有百亿吗”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮(pào)的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端(duān)以(yǐ谢霆锋资产有百亿吗)来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确(què)被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资(谢霆锋资产有百亿吗zī)者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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