随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需求电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗显著走弱(ruò)的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外(wài)能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并(bìng电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗)不高(gāo)，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他(tā)地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证。魏(wèi)朝明(míng)认(rèn)为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预(yù)期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心(xīn)下移会(huì)相对明(míng)显。

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