文/解运亮博士信(xìn)达证券首席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神(shén)超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会(huì)议(yì)明确提(tí)出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议(yì)针对(duì)多方面工作都做(zuò)了积极部(bù)署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积(jī)极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能(néng)、平(píng)台(tái)企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都(dōu)看到(dào)了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可能是4月份政治局会(huì)议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治局势(shì)演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是(shì)会议精神(shén)超出市(shì)场预期(qī)。每(měi)年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会(huì)议确(què)定(dìng)了此(cǐ)后一(yī)年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月(yuè)的(de)政策导向。今(jīn)年4月(yuè)的政治局(jú)会议，在方方(fāng)面面(miàn)都体现出对经济的呵护和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提(tí)出时(shí)隔一年零四个(gè)月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提(tí)出，中(zhōng)国经(jīng)济面临(lín)需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘(pái)徊不去。去年(nián)底疫情防(fáng)控政策优化至今，中央指出(chū)“我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季度(dù)经济增长(zhǎng)大(dà)幅好(hǎo)于预(yù)期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的强大修复(fù)动能。“三(sān)重压力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫后(hòu)中国经济修复(fù)的巨大(dà)成效。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了(le)市场对于(yú)稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面临(lín)问(wèn)题(tí)的定性(xìng)是“当前(qián)我国(guó)经济运行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服(fú)不少困难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度可能不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对(duì)性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所在”。会议(yì)提出“四个(gè)持续(xù)”，即“推动经济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转、内生动力持(chí)续(xù)增强、社(shè)会预期持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明(míng)我们不会因为(wèi)一季度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社会(huì)各界的关切都做了积(jī)极(jí)回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一路等领域(yù)都看到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会(huì)议提出(chū)“要夯实(shí)科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造(zào)”。这表明，对新能(néng)源产业(yè)的(de)扶(fú)持仍会继(jì)续(xù)，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也有(yǒu)望是未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生(shēng)态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提(tí)人工智能(néng)，市场热度较(jiào)高(gāo)的(de)方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要(yào)推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要(yào)多(duō)渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费”。今年一季(jì)度社会消费(fèi)品零售累计增长5.一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱8％，好于市场预(yù)期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继(jì)续呵护(hù)和(hé)促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资(zī)。会议提(tí)出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作(zuò)用，有效带(dài)动激发民间投资”。今年(nián)一(yī)季度(dù)，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投(tóu)资(zī)中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专门(mén)提(tí)出(chū)“有(yǒu)效(xiào)带动激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带(dài)一(yī)路。会议(yì)提出“要把吸(xī)引外(wài)商(shāng)投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试(shì)验区正式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国(guó)已设立(lì)21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家可能是开(kāi)放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关(guān)于调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大城市(shì)。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆(kūn)明(míng)、大(dà)连14城。“平急两(liǎng)用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇(yù)重(zhòng)大公共(gòng)突发事件时(shí)可立即(jí)转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效(xiào)补(bǔ)齐大(dà)城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市(shì)山(shān)区旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和(hé)安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造一(yī)批“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点等(děng)。21个(gè)超大特大城(chéng)市的城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”设(shè)施建设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投资，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都有望带来(lái)新的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都反(fǎn)映(yìng)出整体经(jīng)济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大变(biàn)化。过去几年很多政策(cè)，如疫(yì)情防控、房地(dì)产调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联网等(děng)，初衷是(shì)好(hǎo)的，也(yě)取得了重大(dà)成效，但客观上(shàng)也一定程(chéng)度上(shàng)影(yǐng)响了市(shì)场的预(yù)期。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确表示，要慎重出(chū)台收(shōu)缩性政策(cè)，从这次(cì)4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩(suō)性(xìng)政策(cè)，各项(xiàng)政策都是呵护和支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄(zī)博市政府受到(dào)了全国人民(mín)的大力点赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环境(jìng)、促进经济(jì)增(zēng)长上的(de)努力。而从(cóng)4月份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会议(yì)看，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的(de)深刻(kè)信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共(gòng)中央政治局4月(yuè)28日召开会(huì)议，分析研究当前(qián)经(jīng)济形势和经(jīng)济(jì)工作(zuò)。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近平(píng)主持(chí)会议。（每年4月(yuè)份的(de)政治局会议，在经济(jì)工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了(le)此后一年的政策导向，那么(me)4月份会议就确(què)定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年(nián)以来，在以习(xí)近平同志为核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部(bù)门更好统(tǒng)筹国内国际两个(gè)大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展和安全，我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预(yù)防控制中心流行病(bìng)学(xué)首席专家吴尊友日(rì)前表(biǎo)示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或者散发可(kě)能性比较大(dà)，再出现较(jiào)大规模流行的可能(néng)性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面(miàn)恢(huī)复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经远(yuǎn)超2019年同期(q一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ī)水(shuǐ)平，体现出经济社(shè)会常态化运行中的巨大(dà)消费(fèi)动(dòng)能(néng)），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解(jiě)，经济(jì)增(zēng)长好于预期(qī)，市场(chǎng)需(xū)求逐(zhú)步恢复(fù)，经济发展呈现回升向好(hǎo)态势，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力(lì)”首(shǒu)次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议上。时隔一年零四(sì)个月之后，疫情(qíng)影响逐步(bù)减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，当前我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动(dòng)高质量(liàng)发展仍(réng)需(xū)要克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什么(me)样的问题，就有(yǒu)什(shén)么样的对(duì)策，对问(wèn)题(tí)的定(dìng)性非常重(zhòng)要(yào)。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一(yī)季度经济增长超预(yù)期，市场又出现了对(duì)后(hòu)续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中(zhōng)央对(duì)问题的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场(chǎng)的一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时代中(zhōng)国(guó)特色社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教(jiào)育，认真落实中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议精(jīng)神(shén)，坚持稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻(chè)新(xīn)发展理念(niàn)，加(jiā)快构建新发(fā)展格(gé)局(jú)，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激发经营主(zhǔ)体活力(lì)结(jié)合起来，形成推动(dòng)高质(zhì)量(liàng)发展的强大动力(lì)，统筹(chóu)推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现(xiàn)有赖于(yú)稳增长政策(cè)持续(xù)发力），乘势(shì)而上（这个词表明我们(men)不会因为一季度经济的(de)良好开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提(tí)升和量(liàng)的合理(lǐ)增长。

　　会议(yì)指出，要加快建设(shè)以实体经济为支撑的现代(dài)化产(chǎn)业体系(xì)，既要逆势而上，在短板领域加(jiā)快(kuài)突破，也要顺势而为，在(zài)优势领(lǐng)域(yù)做大做强(qiáng)。要夯实(shí)科技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造（对新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新(xīn)能源产业相对(duì)的短板，也(yě)是未来重(zhòng)点发(fā)力的(de)方向）。要重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视(shì)防范风险(xiǎn)（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度极高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费品零售(shòu)累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度(dù)高，而中央精(jīng)神是继续(xù)呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄(báo)弱环节(jié)。这(zhè)次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类(lèi)所有(yǒu)制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和(hé)引导非(fēi)公(gōng)有制经济发展”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决民(mín)营企业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规(guī)经(jīng)营(yíng)。要下决心从根本上(shàng)解(jiě)决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领(lǐng)发(fā)展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化改(gǎi)革(gé)、扩(kuò)大高水平对外开放。认真落实党和(hé)国家机构改(gǎi)革方案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外商投(tóu)资(zī)放(fàng)在更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资(zī)基本盘。要支持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革(gé)化(huà)险工作。要坚持房子是用来住的、不是(shì)用(yòng)来炒(chǎo)的(de)定(dìng)位，因城施策，支(zhī)持刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房(fáng)需求，做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市场(chǎng)平稳健康发(fā)展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城(chéng)市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城(chéng)市包括(kuò)上海(hǎi)、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特(tè)大城市的城中村改造，可能会给(gěi)房(fáng)地产带来(lái)新的(de)增长点，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急(jí)两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设（“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大(dà)公(gōng)共(gòng)突发事件时(shí)可立即转换为应急场所(suǒ)的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建设短板，同(tóng)时提升大城(chéng)市山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力大城市(shì)周(zhōu)边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展和(hé)安(ān)全。建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建设保(bǎo)障性(xìng)住(zhù)房。要加强地(dì)方(fāng)政府债务(wù)管理，严控新(xīn)增隐性债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和(hé)改善民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道，稳(wěn)定农民工等重点群体就(jiù)业（截(jié)至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率(lǜ)已成(chéng)为当前就(jiù)业工作的重点。日前(qián)国办发(fā)布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大(dà)招聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核(hé)增部分据实(shí)计入工资总额(é)并(bìng)作(zuò)为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我们预计后(hòu)续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持(chí)续抓好安(ān)全(quán)生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保障。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻(gōng)坚成果，抓好(hǎo)粮食(shí)生产(chǎn)和重要(yào)农产品供应保(bǎo)障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生(shēng)态环境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干(gàn)部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究(jiū)了其他事项”的表(biǎo)述(shù)以往经常出(chū)现，但这次(cì)没有(yǒu)出现，可(kě)见(jiàn)这次会(huì)议(yì)是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国(guó)际政治局(jú)势演变超预期

　　本文(wén)源自(zì)报告：《整体经济工作思(sī)路已经发(fā)生(shēng)大变化——逐(zhú)句解(jiě)读(dú)4月政(zhèng)治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布报(bào)告机(jī)构(gòu)：信达(dá)证券研究开发中心

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