芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅(fú)推高青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业(yè)人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失(shī)业率拆(chāi)解为青年失(shī)业(yè)人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业(yè)主要转向服务业。以受教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售(shòu)等服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构(gòu)的(de)分化，带(dài)来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速(sù)，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)；三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母端越(yuè)来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期(qī)大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却(què)较去年(nián)4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素(sù)均(jūn)为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认(rèn)为失业率上升一(yī)定是失业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数(shù)量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的是(shì)失业人(rén)口数(shù)量（分子），但决定青(qīng)年失(shī)业率变动的却(què)是青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读g>青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国(guó)家统计(jì)局在(zài)3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和失(shī)业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月份(fèn)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与劳动(dòng)力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于(yú)去(qù)年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失(shī)业人(rén)口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过(guò)大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平(píng)均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他三个(gè)年龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业与青年(nián)就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发(fā)零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失(shī)业人(rén)口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就(jiù)业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳(nà)就业占(zhàn)比较大(dà)的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失(shī)业人口来(lái)自(zì)何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业(yè)、制(zhì)造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业，这四个行业是国民(mín)经(jīng)济分类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业(yè)。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行(xíng)业的知识密(mì)集程度(dù)。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均(jūn)受教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年(nián)就业流入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的(de)青年(nián)失业比(bǐ)例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年(nián)就业人数/青(qīng)年就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各行(xíng)业失业(yè)率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行业的(de)青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科(kē)研(yán)服务(wù)、公共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度服务业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这(zhè)三个行业一(yī)季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识(shí)密集程度更高(gāo)的房地(dì)产业(yè)、租赁和商(shāng)务服(fú)务业、信息技术(shù)服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年(nián)失(shī)业人(rén)员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术(shù)等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失业(yè)人口而(ér)言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道(dào)，这(zhè)将(jiāng)从(cóng)分母(mǔ)端(duān)推升青年失(shī)业(yè)率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取决于(yú)城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增(zēng)量(liàng)未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以来(lái)的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)，一是低(dī)于其(qí)他年龄段群体，大(dà)部(bù)分青年(nián)在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了(le)706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员(yuán)规模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业(yè)即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未(wèi)来青(qīng)年(nián)失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)长期中(zhōng)枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人(rén)口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失(shī)业率时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的(de)劳(láo)动年龄(líng)人口不计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查(chá)正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽(chōu)样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数(shù)据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业(yè)人员(yuán)总(zǒng)数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业(yè)就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有(yǒu)限公司