金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？>

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本(běn)东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的(de)变(biàn)化，日(rì)本监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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