公募基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井(j为什么梅西的人缘远比c罗好ǐng)贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在为什么梅西的人缘远比c罗好(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对全(quán)年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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