近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(j桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音īn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的(de)个股包括(kuò)格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时代的桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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