大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光g alt="是真(zhēn)的(de)！有基(jī)金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高度依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置(zhì)获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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