中共中央政治局上月末召开会议(yì)，提(tí)出加(jiā)快推进充电桩等设(shè)施建设。国常会近日强调(diào)，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突(tū)出瓶(píng)颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设(shè)充电基础设(shè)施(shī)。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟(méng)内成员单位(wèi)总计上报(bào)公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上(shàng)，国内充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最近三个(gè)交易日(rì)股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累(lèi)计最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周线图(tú)

　　中信建投(tóu)许(xǔ)琳等人4月24日(rì)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，预计2023年将是(shì)充电桩销(xiāo)量高增(zēng)之年，预计2022、25年全(quán)球(qiú)公用(yòng)充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速51%。紫菜是不是海鲜g>高压快充+大电流水冷技(jì)术带(dài)动充电(diàn)模块、充电枪/线(xiàn)等核心(xīn)零部件(jiàn)价值量(liàng)上升。

　　中信证券袁健聪等人5月(yuè)10日研报(bào)指(zhǐ)出，受益于充电桩(zhuāng)建设(shè)加速及大功率趋(qū)势(shì)，充电模块(kuài)有(yǒu)望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充(chōng)电功率将进(jìn)一步(bù)提升，进而提升充电模块(kuài)的需求量。从盈利(lì)角度看，目前(qián)充电(diàn)模块单W价格(gé)已趋于稳定，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品(pǐn)价值量和毛利率的提升。

　　据了(le)解，充(chōng)电(diàn)模(mó)块是直流充电桩最核(hé)心的部件，直接(jiē)影响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为(wèi)直(zhí)流充电设备(bèi)的“心脏”。从成本(běn)角度(dù)看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直(zhí)流(liú)充电桩所需元器件(jiàn)构成中，充(chōng)电模块成本占比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电(diàn)模块市场(chǎng)空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模块为(wèi)核心(xīn)的零部件生(shēng)产紫菜是不是海鲜制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上(shàng)游是生产(chǎn)设(shè)备零部件，充电模(mó)块(kuài)应(yīng)用于直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及其他充(chōng)电设备生产商，包括(kuò)直(zhí)流(liú)充电设备生产商(shāng)和交流充电(diàn)设备生(shēng)产商；下游是运营服务(wù)商及(jí)终(zhōng)端客(kè)户，包括换电站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于充电模块的(de)生产技术要求较高且具备通(tōng)信要(yào)求，目前主要(yào)以具备一定技术积(jī)累的(de)充电模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等(děng)电力(lì)电(diàn)源或(huò)通讯电(diàn)源(yuán)企(qǐ)业）生产(chǎn)，但(dàn)随(suí)着充电模(mó)块价格(gé)逐(zhú)渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发(fā)展趋势，充电桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐(zhú)步进入(rù)充电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充(chōng)电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前充电模块(kuài)市占(zhàn)率前五的企业包括英(yīng)飞源(yuán)、特(tè)来(lái)电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在充(chōng)电模块领域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可(kě)瑞(ruì)和麦格米(mǐ)特等，具体如下：