踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六(liù)零同(tóng)时发(fā)布(bù)了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司(sī)下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一(yī)季报(bào)显示，三六零(líng)截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至去年底为20万不(bù)到(dào)，也就(jiù)是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季度(dù)股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报同(tóng)时曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截至报告(gào)期末，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年(nián)度(dù)，三(sān)六(liù)零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊(huái)到(dào)下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠道(dào)表达对(duì)大模型的(de)看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪>

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记(jì)者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季度(dù)末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套(tào)现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投(tóu)资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业、造(zào)车(chē)新势(shì)力之一的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体来看，三六零全(quán)资子(zi)公司三六零私(sī)募(mù)基金(jīn)拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布(bù)对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账(zhàng)面值(zhí)出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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