投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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