近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思(fēi)金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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