财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 我国最穷的5个城市，哪一个省最穷王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获(huò)悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义(yì)，要求(qiú)公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存(cún)量(liàng)业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合(hé)众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国(guó)华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一(yī)位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的(de)责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券(quàn)和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随评(píng)估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过(guò)多次调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)的(de)行(xíng)动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年(nián)间(jiān)，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国我国最穷的5个城市，哪一个省最穷在20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险企利(lì)润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示利(lì)率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率等(děng)降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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