财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国也走出了连(lián)续上涨加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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