看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再(zài)表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区(qū)持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(z小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段hōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由(y小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段óu)负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际(jì)变化(huà)和(hé)需(xū)求预期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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