民(mín)生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广(guǎng)交终于(yú)在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的中国出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能够反(fǎn)映(yìng)中国出口长期(qī)趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广交会(huì)观察中国(guó)企业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两(liǎng)大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最全、参会采购商(shāng)数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交(jiāo)会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，涉及(jí)16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参(cān)展企业(yè)所涉及的规(guī)模大小和所属(shǔ)地(dì)域(yù)非常(cháng)广泛(fàn)，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提(tí)供(gōng)充足(zú)样(yàng)本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会(huì)反馈中国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势提供(gōng)线索。这是(shì)广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当下(xià)中国出口企业(yè)群像五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多(duō)来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会(huì)客流量(liàng)相对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内和境外客流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外(wài)客户充(chōng)分(fēn)交流时，境内和境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以(yǐ)东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部(bù)分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高(gāo)效益(yì)客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构(gòu)成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订(dìng)单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国家(jiā)订单(dān)，中国不同类型(xíng)出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部分(fēn)企业表示今年(nián)对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较(jiào)过去两(liǎng)年明显走弱(ruò)，不同规模(mó)和类(lèi)型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，它们具体面临的(de)出口压力(lì)存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企(qǐ)业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)出口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸(mào)易摩擦。不(bù)仅传统(tǒng)的欧美发达(dá)国家对中国外贸(mào)企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国(guó)之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保护本(běn)地(dì)制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进(jìn)程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税(shuì)率和劳(láo)动力成(chéng)本因素影响，当前中(zhōng)国(guó)企业已经开始(shǐ)产业(yè)转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮(lún)产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出口的(de)优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移(yí)的三(sān)点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出(chū)口两(liǎng)点超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一是(shì)今(jīn)年一(yī)季度中国出口订单和金额(é)或将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并(bìng)影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交(jiāo)易会（即(jí)广交会(huì)）疫(yì)后重启(qǐ)线下(xià)开展(zhǎn)，我们前往广州(zhōu)进行专项调研，从另(lìng)一个角度观(guān)察(chá)中国当(dāng)下(xià)出口现状以(yǐ)及中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业面临的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够(gòu)反映出(chū)口(kǒu)的(de)大环境和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客渠道，能够集(jí)中高效拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着当期(qī)订(dìng)单(dān)暴增。短期(qī)之内海关(guān)总(zǒng)署(shǔ)统计的出口订单主要与(yǔ)之前客户签(qiān)订的老(lǎo)订单相关。外贸(mào)展会反(fǎn)映的是(shì)更长期的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样(yàng)本(běn)充足(zú)

　　广交会作为中国最大(dà)的进(jìn)出(chū)口商品展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国(guó)历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口现状和趋势(shì)提(tí)供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用(yòng)品、医药及医(yī)疗保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计参展(zhǎn)企(qǐ)业数量达到2.5万(wàn)家，参展数量(liàng)较多。

　　三、反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数g>今年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场(chǎng)调研企业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展会，本(běn)次广(guǎng)交会开放境内采购商名(míng)额(é)，客流结构(gòu)上(shàng)境内(nèi)采购(gòu)商与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更(gèng)多人流来(lái)自于境内(nèi)采(cǎi)购商，往(wǎng)年内(nèi)外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采购(gòu)商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结构中(zhōng)，欧美客户(hù)数量明显不足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要为东盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效(xiào)益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次(cì)广交会反馈出(chū)来(lái)的(de)信息是当下(xià)高(gāo)效益(yì)客户占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨(kuà)境电商发(fā)展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家构成出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据(jù)相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带一(yī)路”国家的(de)订单增幅较为明显(xiǎn)。除东(dōng)南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存(cún)在(zài)明显差异。部(bù)分企(qǐ)业(yè)表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表示对俄出口并(bìng)未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日韩(hán)需求(qiú)相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业(yè)出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外(wài)需求较过(guò)去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类型的企业(yè)所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相(xiāng)对较(jiào)轻，甚至(zhì)部(bù)分企业存在订单略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备(bèi)自主(zhǔ)品(pǐn)牌的外贸企(qǐ)业反馈今(jīn)年(nián)订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业正面(miàn)临较(jiào)为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家(jiā)之(zhī)间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外，中国企业(yè)同样(yàng)面临(lín)其他(tā)地区贸易摩(mó)擦增大，例(lì)如(rú)中国对(duì)非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加(jiā)剧(jù)，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制(zhì)造业(yè)发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同(tóng)对外(wài)关税的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖(táng)果(guǒ)、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关税税率分(fēn)三档，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。初(chū)衷是(shì)保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业存在(zài)产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大(dà)型(xíng)企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要(yào)流向东南亚，目前(qián)也(yě)开(kāi)始流向非洲等(děng)地。产(chǎn)业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对中国出口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显示(shì)，中国出(chū)口劳动密集型产品的订单近年(nián)来呈现持(chí)续下降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业(yè)数(shù)量与范围有限；海外经(jīng)济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本文来(lái)自(zì)民(mín)生证(zhèng)券(quàn)研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生(shēng)宏观调研系列(liè)之三：广交会下(xià)的出口群像》

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