全(quán)球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(x母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理iāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比如(rú)其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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