近期，多家(jiā)险企获(huò)批(pī)增(zēng)加注(zhù)册资本或发(fā)行资本补充债(zhài)券。

　　为提高(gāo)偿付(fù)能力，近年(nián)来，多家(jiā)险企以增资、发债的(de)形式“补(bǔ)血(xuè)”。今年以来，已有7家险企增加注册资本(běn)获批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿元；5家险企(qǐ)合计发(fā)行218亿元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)券(quàn)。也就是说(shuō)，共有12家险企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路(lù)上，增资和发债较多且较为顺利的主要(yào)是(shì)大(dà)型公司，中小(xiǎo)险企(qǐ)增资仍比较难，很多偿付(fù)能力不达标的(de)中小险企，资本金(jīn)多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发债主要是为满(mǎn)足业务发(fā)展和偿(cháng)付能力需要。

　　根据各公司官网以及监(jiān)管披(pī)露信息来看，今年以来，已有7家险企增加(jiā)注册资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获批增(zēng)资(zī)的险企(qǐ)多在去年发布公告。其(qí)中，国寿财险增资最多，达90亿元，占(zhàn)总增资(zī)额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿增资(zī)3.2亿(yì)元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿(shòu)财(cái)险增资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册(cè)资本达到(dào)115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注(zhù)册资(zī)本达到199.48亿(yì)元；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿元；华贵(guì)人寿增资10亿元，注册(cè)资(zī)本达到20亿元(yuá酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的n)；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今(jīn)年(nián)以来还有太平(píng)财险、国宝人寿、财信吉(jí)祥(xiáng)人(rén)寿等9家(jiā)险企发(fā)布了增资(zī)公告(gào)。

　　除增资外，发行资(zī)本补充(chōng)债(zhài)券也是保(bǎo)险(xiǎn)公司“补血”的方式之(zhī)一。

　　今年以来(lái)，紫金财险、中华(huá)联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中国(guó)人保(bǎo)获批(pī)在全国(guó)银行间债(zhài)券市场(chǎng)公开(kāi)发行(xíng)10年期可赎回资本(běn)补充债券(quàn)，发(fā)行规模从(cóng)6亿元(yuán)至120亿元不等。其(qí)中，中国人保发行规(guī)模最大，为(wèi)不超过(guò)120亿(yì)元。

　　从目前一级(jí)市场(chǎng)发债情况来(lái)看(kàn)，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来(lái)，5家险企(qǐ)发行资(zī)酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的本补充债，规(guī)模达218亿元。利(lì)安人寿(shòu)于3月(yuè)10日发行(xíng)10亿(yì)元资(zī)本补(bǔ)充(chōng)债；太平(píng)再保(bǎo)险于3月(yuè)3日发(fā)行13亿元资本补充(chōng)债；农银人寿于(yú)3月(yuè)30日发(fā)行35亿元资本补(bǔ)充债；中再产(chǎn)险于5月(yuè)5日发(fā)行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险(xiǎn)于(yú)5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中(zhōng)小(xiǎo)险企“补血”不易(yì)复(fù)星联合健康三次增(zēng)资失(shī)败

　　据公开信息显示，近年来(lái)增资(zī)的企(qǐ)业中，中(zhōng)小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国(guó)保(bǎo)险行(xíng)业协会官网披露(lù)信息以及国家金(jīn)融监督(dū)管理总局官网信息显示(shì)，2022年共有23家(jiā)险(xiǎn)企公(gōng)布增资计(jì)划(huà)，截至目前(qián)已(yǐ)有19家公司获批增资，其中(zhōng)包含(hán)上述国(guó)寿财险、太保产险等大(dà)型险企(qǐ)还有太平科技保险、安联资管、中意资(zī)管等公司。而长城财(cái)富保险资管、都邦财险(xiǎn)、中银三星人寿、复星保德信(xìn)人(rén)寿(shòu)4家公(gōng)司的增资需求尚未被(bèi)批复。

　　从(cóng)实际情况来(lái)看，大型险企增(zēng)资相(xiāng)对顺利且规模较高，中小险企增资并不容(róng)易。

　　有(yǒu)险企在增资时，股东认缴(jiǎo)并不积极。都邦财(cái)险曾披露，该公司2022年(nián)5月17日召开临时股东大会(huì)审(shěn)议(yì)通过了(le)有关都(dōu)邦(bāng)财险增(zēng)资(zī)扩股的议案，拟增资4亿元。各增(zēng)资股东将以货(huò)币方式向公司(sī)投入资金。但根(gēn)据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额(é)度(dù)未(wèi)由股东认购(gòu)，将(jiāng)进入下(xià)一(yī)轮同比例(lì)增资。

　　有险企多(duō)次尝(cháng)试(shì)增资(zī)，至今仍没(méi)有成功(gōng)。自2018年开始(shǐ)，复星(xīng)联合健康此(cǐ)前曾作出(chū)三次增(zēng)资计划，但至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复星联合(hé)健(jiàn)康(kāng)再次对(duì)外(wài)公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公(gōng)司注册(cè)资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外(wài)，一些偿付能力不(bù)达标的险(xiǎn)企中(zhōng)，多家(jiā)公司资本(běn)常年得不到补充。

　　根据(jù)公开信息(xī)显示，截至(zhì)一(yī)季度末，最近风(fēng)险综合评(píng)级(jí)为C类险企的有华汇(huì)人寿、合众人寿(shòu)、幸福(fú)人寿、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤海人寿、百年(nián)人寿(shòu)、三峡人(rén)寿、华安财险(xiǎn)、安华(huá)农险、渤海(hǎi)财险、富德(dé)财(cái)险、前海财险、珠(zhū)峰财险(xiǎn)；D类的险企为(wèi)北大方正人寿、都邦(bāng)财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后(hòu)，上述险企(qǐ)中，除渤海(hǎi)财险外，均未获批增资(zī)。其(qí)中合众人(rén)寿、长生人寿、渤(bó)海人寿、百年人寿、富德(d酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的é)财(cái)险、安华农险于(yú)2015年至2016年之间获批(pī)增资。

　　为(wèi)什么中(zhōng)小险企增资(zī)相对困难？

　　对外经济(jì)贸易大(dà)学保险学院教授(shòu)王国军(jūn)对“V观财报”表示，中(zhōng)小保险公司在市场竞争中不占优势，前景不明，投资(zī)回报期较长，经常(cháng)不被(bèi)投资人看(kàn)好，所(suǒ)以存在增(zēng)资难(nán)的问(wèn)题。

　　面(miàn)对增资难题，王国军表(biǎo)示，中小险(xiǎn)企应(yīng)打造自己的(de)核(hé)心(xīn)竞争力，在某一个领域取得(dé)优势，成为(wèi)行业翘(qiào)楚(chǔ)，形成稳定(dìng)的保费和利润来源(yuán)。恶(è)性(xìng)循(xún)环是中(zhōng)小(xiǎo)保险公司容易(yì)掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独(dú)特的业务(wù)模式，才能逐步走(zǒu)向良性(xìng)循环。中小险企保持偿付能力处于正(zhèng)常水平其实并不是难事，不照抄大(dà)型(xíng)保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲(máng)目扩(kuò)张，提(tí)高(gāo)资金(jīn)运作能力，稳扎稳(wěn)打(dǎ)打造公司的核心竞争力。

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