市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多(duō)的增量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包(bāo)括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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