财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，人次是指什么，人次是单位吗中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(w人次是指什么，人次是单位吗èi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也人次是指什么，人次是单位吗短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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