财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思strong>财联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召(zhào)集(jí)险企进行调(diào)研(yán)会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平(píng)等(děng)公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和(hé)行业的(de)影响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保险公司(sī)包括中国(guó)人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)的(de)行动(dòng)。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预(yù)定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整(zhěng)为(wèi)不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。