本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一(yī)步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合(hé)约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系(xì)期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基(jī)本和(hé)去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构(gòu)成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马亮认(rèn)为，近期市场对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平(píng)均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半(bàn)年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库(kù)存(cún)维持下(xià)降态势，不过(guò)由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比p>

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的(de)策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持(chí)续(xù)调整后压力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年(nián)大基调(diào)是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏(zòu)上(shàng)较(jiào)为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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