近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(z1km等于多少米 1km是不是1公里hàn)显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　1km等于多少米 1km是不是1公里　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大1km等于多少米 1km是不是1公里连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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