公(gōng)募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(y奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值投资(zī)的(de)优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和(hé)中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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