金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中读西的字有哪些，读喜的字有哪些信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估(gū)的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中(zhōng)特估(gū)的龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前位(wèi)置对他而言(yán)没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的(de)直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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