金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地(dì)缘政治(zhì)格局变酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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