近期《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示(shì)，该平台假期国内酒店(diàn)、景区门票、机票订(dìng)单(dān)量(liàng)均反超2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航(háng)局披(pī)露(lù)，从机票预(yù)订数(shù)据看，五一假期(qī)订票已超600万人次，或成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假(jiǎ)期。此外近(jìn)20部影片定档(dàng)五一，节假日(rì)院(yuàn)线有(yǒu)望(wàng)迎来强复苏。在(zài)消费需求(qiú)火爆下，可(kě)以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自(zì)去(qù)年疫情防控优(yōu)化调(diào)整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发(fā)布一(yī)季(jì)度经营数(shù)据，公司一季度(dù)整(zhěng)体入(rù)住(zhù)率同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租(zū)出客房产(chǎn)生的平均实际营业收(shōu)入）分别同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一(yī)季度(dù)民航运输共完(wán)成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升38.5个(gè)百(bǎi)分点；一季度共完(wán)成旅(lǚ)客运输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输(shū)规(guī)模(mó)相(xiāng)当于(yú)2019年同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假(jiǎ)期不(bù)到10天，特别是住宿火(huǒ)爆(bào)程度远超预期(qī)，五一境内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相(xiāng)较(jiào)2019年五(wǔ)一(yī)同期也增长近200％。今年(nián)五一也是出境团队游试点(diǎn)恢复后(hòu)的(de)首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度(dù)同比2019年同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出境(jìng)游酒店(diàn)搜索热度(dù)同(tóng)比2019年恢金允智致命之旅演的谁(huī)复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外(wài)交部宣布自4月29日(rì)起，所有来华人(rén)员可以登机(jī)前48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航(háng)空(kōng)公司不再查验登机前检测证明。针对来(lái)华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客(kè)流量有望(wàng)进一步提升，继(jì)续(xù)刺激国际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万(wàn)人(rén)次左(zuǒ)右。2019-2021年(nián)的民(mín)航旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数(shù)据(jù)未公(gōng)布，不过(guò)民(mín)航局当时预计旅客(kè)量为200万人(rén)次。因此今年有望将超过疫(yì)情前(q金允智致命之旅演的谁ián)水平(píng)，成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出(chū)入境政策进一步放开(kāi)，旅游出行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好态(tài)势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季(jì)报(bào)披露(lù)节(jié)前结束，截至4月(yuè)28日，已经披(pī)露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目(mù)前财报(bào)披露情(qíng)况看，旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)相关板块(kuài)景气度显著恢(huī)复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算，申万社会服务(wù)行业一(yī)季度归(guī)母净利(lì)润增速达到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情(qíng)放开(kāi)后第一(yī)个长假，积(jī)压的旅游出行需(xū)求集中(zhōng)释放(fàng)，且(qiě)春节(jié)后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅游(yóu)业复苏(sū)趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴(bàn)随着(zhe)景(jǐng)气复苏的(de)持续兑现，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民(mín)航出行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供(gōng)给端，疫(yì)情期间(jiān)我国机队引进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结(jié)构性短缺问题凸显，后续(xù)或将逐(zhú)步(bù)好转。叠加票价改革仍(réng)在(zài)推进，看好后续票价(jià)及客座率表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有(yǒu)较高(gāo)占(zhàn)比。从历史数据看，国内电(diàn)影(yǐng)总票房自(zì)2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元，五一(yī)档期(qī)票房占(zhàn)全(quán)年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范(fàn)围(wéi)关停，五一档期(qī)电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预(yù)期(qī)，而2023年影院全面恢复运(yùn)营，撤档重点(diǎn)影片加码五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众报复性消费热情，预(yù)计(jì)今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布(bù)进入今(jīn)年“五一”档(dàng)，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的(de)电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来(lái)内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧本中角色(sè)、场(chǎng)景、道具、特效(xiào)等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真(zhēn)人演员(yuán)。后期制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资(zī)机(jī)会凸显。

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