大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题(tí)板(bǎn)半夜被C醒是一种什么样的感受块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续(xù)成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽半夜被C醒是一种什么样的感受(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计半夜被C醒是一种什么样的感受成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场(chǎng)而言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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