今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。目(mù)前(qián)基金一季(jì)报披(pī)露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金(jīn)基金经理表示，预计(jì)港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场(chǎng)将在(zài)波动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下(xià)的消费和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度(dù)港股基金仓位略有上(shàng)升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆(lù)港通(tōng)基(jī)金(jīn)（不同份(fèn)额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动(dòng)权益基(jī)金近400只，这些都是(shì)“高纯(chún)度”以港(gǎng)股为投资方向的(de)基(jī)金。截至一季(jì)度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型(xíng)走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资力度，提升(shēng)港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提(tí)升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的(de)78.83％提升至(zhì)今年一季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截至一(yī)季报(bào)，被陆港通基金重(zhòng)仓的前(qián)十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)、生物制品、多元金(jīn)融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天(tiān)绿色能源(yuán)、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空股份、华(huá)电国(guó)际电(diàn)力股(gǔ)份(fèn)、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等领(lǐng)域(yù)。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在(zài)波动中上行(xíng)，重仓(cāng)港(gǎng)股优(yōu)质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南方(fāng)港(gǎng)股创新(xīn)视(shì)野一(yī)年持有基金基金(jīn)经理史博在一(yī)季(jì)度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产(chǎn)活动(dòng)和市(shì)场需求继续增(zēng)加(jiā)，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及突发(fā)的银行风(fēng)险事件已经让美(měi)联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可控，国内政策积极(jí)信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此，预判港(gǎng)股市场(chǎng)将在(zài)波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对(duì)政策(cè)优(yōu)化下的(de)消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经理曲径表示，港股(gǔ)数字(zì)经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进制造，在经(jīng)历了(le)过去(qù)2年(nián)的合规整治及(jí)业务梳理后(hòu)，股价均处在价值投资区域，具有良(liáng)好的投资(zī)性价比。同时(shí)，互联网相关(guān)公司，也(yě)更(gèng)具有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的(de)整(zhěng)合能力，通过推(tuī)出(chū)人工智(zhì)能相(xiāng)关模(mó)型及应(yīng)用，提升自身运营效(xiào)率，以及对外(wà循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思i)输出算法和(hé)算(suàn)力。作为人(rén)工智(zhì)能(néng)赋能各(循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思gè)个行(xíng)业(yè)的元年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈(yíng)利来源于中国内地，中国内(nèi)地(dì)经(jīng)济(jì)的(de)环比上行将会支撑港股公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑(chēng)下港股公司(sī)下(xià)半(bàn)年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较(jiào)上半年有所回落。对(duì)于(yú)估值相对(duì)较(jiào)高的行(xíng)业将有一(yī)定的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受行业(yè)反垄断的(de)影(yǐng)响，TMT行业(yè)龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度(dù)的(de)压制，但是(shì)当(dāng)行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出现超跌时(shí)，将会有较好的(de)买入机会出现。生物(wù)医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将处(chù)在行(xíng)业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和(hé)四(sì)季度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现一定的调整，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出有较好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经(jīng)理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也(yě)即(jí)将(jiāng)进(jìn)入(rù)企(qǐ)业盈利(lì)的拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上的(de)决(jué)定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外(wài)弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动(dòng)性逐步宽松(sōng)背景下，中国资产(chǎn)的吸引力有(yǒu)望进一步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价均在高(gāo)位的背(bèi)景下(xià)，有望(wàng)开启(qǐ)盈利与(yǔ)估值修复(fù)的戴(dài)维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三(sān)条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成(chéng)为全球投(tóu)资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹(dàn)性大、前期降本增(zēng)效优的行业和(hé)板块更有(yǒu)望受益于经(jīng)济复苏，盈利(lì)预测有较(jiào)大(dà)上修空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有(yǒu)长期的前沿技术(shù)/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在(zài)未来经济(jì)周期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预期(qī)的行(xíng)业。供需(xū)格局佳，价(jià)格弹性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期的行业，如(rú)电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及分红意愿提升(shēng)的(de)高股息(xī)资(zī)产的投资(zī)机(jī)会(huì)，如通信(xìn)、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思