OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾(céng)发布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项(xiàng)目(mù)的原始权益人相关负责(zé)人也表示，近期(qī)已同步(bù)启(qǐ)动了(le)应急(jí)预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提(tí)前(qián)退租(zū)的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近(jìn)期(qī)市场(chǎng)波动较大，但其实不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外(wài)价值，投(tóu)资者应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续(xù)波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场(chǎng)价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上(shàng)市的(de)8只产业园(yuán)区(qū)基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经披露(lù)张江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率有所(suǒ)下降，如(rú)今拟扩募的项目(mù)又(yòu)遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位(wèi)业(yè)内人士(shì)分析称。

　　不过，在(zài)上述人(rén)士看来，尽管出于(yú)风(fēng)险规(guī)避的原因，最近几(jǐ)个交易日场(chǎng)内(nèi)资金有(yǒu)所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随(suí)着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也(yě)得到一定释放(fàng)，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表示，今年(nián)整体REITs市(shì)场表现(xiàn)低(dī)迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年(nián)内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含(hán)收益率高的(de)产(chǎn)品具备一定的投资(zī)价值(zhí)，很适合稳健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募(mù)基(jī)金(jīn)执行董事(shì)高如星(xīng)对此表示，若张江(jiāng)园区(qū)最终能(néng)顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大的(de)影响，“事件性利(lì)空下(xià)调(diào)至得这么(me)急、这么深，加上前(qián)期(qī)本身园区(qū)类资(zī)产(chǎn)就回调(diào)不(bù)少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终(zhōng)还是落到(dào)租金(jīn)收入受不受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募(毁掉一个老师最好的办法mù)路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片(piàn)子(zi)公司哲(zhé)库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的(de)通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大(dà)园项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场(chǎng)价格出(chū)现(xiàn)回落。在随(suí)后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二(èr)级市场价格表(biǎo)现也趋(qū)于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募(mù)说明会(huì)上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向(xiàng)书(shū)和合同(tóng)谈判(pàn)中的储备租(zū)户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出租率(lǜ)将得到(dào)回(huí)升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募(mù)之路又迎来了(le)新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各(gè)方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原毁掉一个老师最好的办法始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言(yán)，事发突(tū)然确(què)实(shí)始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消息的第一时(shí)间(jiān)即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前退租的(de)可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，据悉新区国资委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租(zū)户还是(shì)比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能(néng)、航(háng)天(tiān)产(chǎn)业、信(xìn)息技(jì)术等产业(yè)客(kè)户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万(wàn)方。从意向储备转化为(wèi)实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三(sān)个(gè)月(yuè)履(lǚ)约保证金给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责的态度(dù)，我们(men)肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相(xiāng)关负责(zé)人解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租户的(de)调(diào)租和换租(zū)都属于正常情况，而这(zhè)次项(xiàng)目的(de)大租户退(tuì)租正好发生在(zài)市场(chǎng)活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已有所好(hǎo)转。在看到出租率下滑(huá)情况没(méi)有得到及(jí)时(shí)修复后，张江这边(biān)也(yě)作(zuò)了(le)一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大(dà)园项目在(zài)给(gěi)租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水(shuǐ)平等(děng)方面也有一些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新度高一些(xiē)，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以一(yī)千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租(zū)户自身也会(huì)有诉(sù)求，也会(huì)根据自身需求和(hé)预(yù)算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一(yī)家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方(fāng)面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信(xìn)可以做得(dé)更(gèng)好。”上述负(fù)毁掉一个老师最好的办法责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于(yú)张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百万方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的储(chǔ)备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空间(jiān)资产上市平台目标的坚实(shí)后盾(dùn)和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关(guān)负责人表示，“这次(cì)扩募是我们(men)实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我们可(kě)能面临了(le)一些突发情况(kuàng)需要解决，但是这(zhè)和我们在张(zhāng)江科学(xué)城这三十(shí)年建设发(fā)展过(guò)程(chéng)中所经(jīng)历的(de)相(xiāng)比，只能(néng)算(suàn)是一个(gè)非常小的插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突(tū)发事件(jiàn)的所有负面影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场的信(xìn)心。”

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