本(běn)周，56只首发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，流(liú)动(dòng)性问题是制约北(běi)交所发展(zhǎn)的首要因素，不过(guò)随(suí)着公(gōng)募基金加速布(bù)局(jú)，增量资(zī)金不断涌入(rù)下(xià)，流动性问题有望(wàng)持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)成立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说明(míng)书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基(jī)金四家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北(běi)证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模(mó)3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上(shàng)市板(bǎn)块中业务(wù)相关度较高的(de)同类股票，具有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)业(yè)绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数(shù)为负(fù)，其中年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面(miàn)，自去(qù)年11月发布以来，该指数(shù)经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来(lái)又(yòu)开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月(yuè)12日(rì)，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个(gè)指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得北(běi)交(jiāo)所整体流动(dòng)性(xìng)有所改善(shàn)。从(cóng)中(zhōng)观(guān)维度(dù)来看，北交所很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润(rùn)达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价值，多(duō)位业内人士认为，当前北(běi)交所优质公司被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年基金(jīn)经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约(yuē)其发展的(de)依然(rán)是市(shì)场本(běn)身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差(chà)异导(dǎo)致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质(zhì)上(shàng)市企业数量外(wài)，后续(xù)北(běi)交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，也是(shì)长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重仓股的平(píng)均估值(zhí)在(zài)20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值在(zài)15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特性的(de)中小成长型企业而言是非(fēi)常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩(jì)的持续增(zēng)长进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季度以(yǐ)来(lái)北交所出(chū)了(le)不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票(piào)做市(shì)交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交易费(fèi)率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等(děng)政策(cè)的密(mì)集发布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整(zhěng)个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供(gōng)给上来了(le)，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由(yóu)于供给(gěi)增(zēng)加对整个市(shì)场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市场长期发展的(de)基石(shí)，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交所作为新兴(xīng)的股票交易(yì)市(shì)场，目(mù)前(qián)仍处(chù)于初创(chuàng)期，上(shàng)市股票(piào)数量还不(bù)够多(duō)，市(shì)场关(guān)注度还不(bù)高，整体估值水平相较(jiào)于沪深(shēn)交易(yì)所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势(shì)已经初(chū)露端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中高权(quán)重、低估值公(gōng)司获增(zēng)持(chí)较多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交(jiāo)所流动(dòng)性随之改(gǎi)善，这些大(dà)市(shì)值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公司(sī)获得重估可(kě)能性较大。

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